成本端连续上涨提振沥青走势 现货端支撑有限

【行情复盘】

期货市场：夜盘沥青期货震荡反弹，主力合约收于3782元/吨，涨0.21%。

现货市场：周一中石化华东、华南、山东地区主力炼厂沥青价格上调30-50元/吨，地方炼厂跟随调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东3970元/吨，山东3800元/吨，华南3865元/吨，西北4250元/吨，东北4100元/吨，华北3810元/吨，西南4225元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期国内山东、华东、华南等地炼厂复产沥青，市场资源供给进一步增加，本周华北、山东等地仍有部分炼厂复产沥青，沥青供给将持续增加。截止2023-7-26日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为37.9%，环比增加2.7%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。

2、需求方面：国内沥青消费整体季节性恢复，但近期受北方等地大范围降雨影响，公路项目施工受抑制，叠加资金紧张局面仍未有明显缓解，制约沥青道路需求的释放。而近期华南地区将遭遇台风侵袭，并给东部地区带来明显降雨天气，进一步影响公路项目施工及沥青需求的释放。

3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降，贸易商库存水平整体仍高于历史同期。截止2023-7-25当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.1万吨，环比增加0.9万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为145.2万吨，环比减少0.9万吨。

【交易策略】

近期沥青炼厂逐步复产沥青，现货供给维持增长，但受天气因素影响，沥青需求受限，而炼厂库存水平不高，现货价格保持坚挺。盘面上，成本端连续上涨提振沥青走势，但现货端支撑有限，沥青整体表现弱于成本，预计以震荡行情为主。

（来源：方正中期期货）

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