成本端支撑已得到巩固 沥青盘面有望继续上涨

5月9日，国内期市开盘涨跌互现，其中沥青期货继续震荡上行，截止发稿主力合约小幅上涨1.10%，报3663元。

供给方面，方正中期期货指出，近期国内沥青炼厂开工率环比连续下降，主要因山东、华北等地炼厂检修及转产。据统计，截止5月3日当周，国内79家样本企业炼厂开工率为32.1%，环比下降3.4%。

需求方面，中航期货分析称，随着国内气温回升，部分地区降雨减少，从气候条件来看更利于道路项目施工部分项目计划5月开始逐渐启动，道路沥青需求存在进一步释放的空间。不过，资金问题依然存在，需要关注项目具体的开工节奉。

库存方面，据中财期货介绍，5月4日当周，国内沥青厂家与社会库存较上周分别增加0.7%和1.06%，厂库仍处于同期低位，社库压力亦不大。

展望后市，华泰期货认为，当前沥青盘面的主要驱动来自于原油成本端，五一前后油价大幅下跌，并带动盘面走低。但随着宏观情绪有所缓和，原油价格在基本面支持下企稳反弹，沥青成本端支撑得到巩固。从沥青自身基本面来看，在需求改善乏力、供应偏高的环境下，现货端整体偏宽松，但还没有形成很突出的矛盾。因此，如果原油反弹趋势得以延续，沥青盘面有望跟随上涨，但预计弹性小于原油。

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