沥青基本面仍有一定支撑 期货盘面表现偏强为主

1月18日，国内期市原油系板块涨幅居前。其中，沥青期货主力合约开盘报3790元/吨，今日盘中高位震荡运行，截至发稿，沥青主力最高触及3868元，下方探低3738元，涨幅达3.24%附近。

目前来看，沥青行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沥青后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

申银万国期货指出，1月份国内沥青总计划排产量为199.8万吨，环比下降12.94%。整体供需基本面处于偏弱的局面。沥青供需双弱情况下，沥青预计呈现紧平衡格局，短期沥青基本面仍有支撑。13日央行新闻发布会透露更多结构性工具将推出，地产三道红线依旧需要保留。昨日公布全年经济增速3%，其中基建和制造业投资当月增长明显，但消费恢复后续乏力。刘鹤副总理在达沃斯论坛强调房地产依旧是支柱产业，政策端利好防水需求。目前沥青库存存货比依然较低，继续看多沥青/原油比值。近期06合约基差跌至偏低水平略有反弹。近期关注阶段性需求增量，可重点关注裂解价差（Bu-SC）的变化。06合约或介于3600-3800元/吨区间运行，建议继续空SC03多BU06。

中航期货表示，对于后市，春节临近，预计国内炼厂整体开工率将继续下滑，交通运输短期停滞，对炼厂出货略有影响，但库存水平仍较低，炼厂供应压力不大。需求方面，北方部分地区刚需停滞，备货需求陆续减少，天气转冷情况下需求预计将进一步放缓。整体而言，供需双减格局下，沥青基本面仍有一定支撑，但沥青基本面驱动偏弱，预计沥青后续走势仍将跟随成本端运行为主。

中财期货分析称， 春节临近，观望气氛渐浓。综合来看，截至1月12日，石油沥青装置综合开工率为26.6%，环比上涨0.9%；利润方面，本周期，周度利润均值为183.5元/吨，环比增加381.9元/吨，利润水平处于偏低状态；检修方面，1月7日-8日，佛山益豪50、山东汇丰70万吨产能停产，华东以及华南个别主营炼厂稳定生产，预计整体供应小幅增加。南方气温下降，叠加春节休假，预期下周期需求环比下降。库存方面，1月10日当周，国内厂家与社会库存分别减少7.5%和增加7.1%，下游主动备货，社库增加，厂库减少。预期沥青短期仍是震荡为主。

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