全球石油需求将在第一季度出现十年来首次收缩 OPEC面临减产压力-第3页

在今年1月，国际海事组织(IMO)发布了新的燃料油规定，提高了以低硫原油为基础的炼油利润率，这一度使得部分炼厂的运行率有所上升，但是目前这被市场的不确定性所抵消。

原油库存有所增加，这一趋势尚有延续的可能

同时数据显示，经合国家12月份的工业库存基本保持稳定，为29.15亿桶。石油总库存比五年平均水平高出2640万桶，涵盖了61天的远期需求。

一月份的初步数据显示，美国和日本的库存增长，而欧洲则下降。

原油的短期浮动储存量从1月的770万桶增至7620万桶，其中大部分是伊朗石油。

非OPEC原油产量或才是OPEC当前面临的最大威胁

尽管近期市场将油价下跌归结于需求下降，但是部分分析师认为现实情况是，石油需求仍以每年100万桶/日的速度增长。而对于OPEC而言，真正挑战不是需求疲软，而是页岩油生产的持续冲击。

随着2019年接近尾声，美国页岩油持续飙升令油价承压。尽管截至2019年末OPEC+已经将产量减少了逾100万桶/日，但从2018年初到2019年底，美国的石油产量增长了约200万桶/日。

在2014年油价暴跌以来，OPEC的战略一直是通过减产来支撑石油价格。而目前OPEC的主要对手就是以美国为首的非OPEC产油国

2019年12月，OPEC+试图通过新的减产措施应对油价下跌。在2019年12月维也纳举行的会议之后，OPEC宣布再减产50万桶/日，沙特额外自愿减产40万桶/日。这一度推动美原油站上60美元大关。

但是随着近期全球公共卫生事件等不确定性，油价持续走弱，此前一度跌破50美元关口。分析人士表示，尽管市场将其理解为需求放缓忧虑所引发的价格下跌，但是更重要的是市场担忧在需求下滑之际，美国等非OPEC国家进一步增产可能会加剧供应过剩的局面，因此加剧了油价的跌势。