消费提振不足 预计猪价上涨将在一定程度上受限

消息面

据国家发改委数据，截至4月3日，全国生猪出场价格为15.37元/公斤，比3月27日上升0.79%；主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，与3月27日持平；猪粮比价为6.25，比3月27日上升0.81%。

农业农村部最新监测数据显示，4月份第一周，全国猪肉价格为每公斤25.22元，环比上涨0.2%，已经是连续3周上涨。

昨日晚，牧原股份、新希望、大北农、*ST正邦等多家养殖企业披露3月生猪销售简报，环比来看，多公司生猪销售量价齐升。

机构观点

银河期货：

节后气温回升大概率会对二次育肥产生不利影响，因为天气转暖后大肥的需求会明显走弱；同时今年二育启动基本在春节前后，预计再过一段时间也基本进入集中出栏的时点。因此，供需两端因素的共同作用会给猪价带来一定压力。从4月份出栏计划看，生猪供应压力大概率还是会呈现增加态势，因此从理论角度看，预计猪价上涨将在一定程度上受限。

国联期货：

整体来看，我们认为，清明节从消费端对猪肉提振比较有限，白条走货仍然疲软，但节假日期间养殖企业普遍有一定的缩量表现，因此供应方面相对收紧。我们预计，随着今年时间窗口的不断后移，由产能去化造成的供给减量兑现也会逐步增强，生猪供需层面支撑会逐步显现，今年二季度开始猪价将逐步进入上升通道。就去化节奏而言，去年下半年受到持续亏损以及疫病扰动的影响，产能去化速度明显加快，同时结合生猪需求层面的季节效应，预计今年下半年猪价将存在更强支撑。