北方备货积极性明显提升 猪价进一步下跌空间受限

12月27日，期市收盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中生猪期货主力合约报收于13930元，小幅下跌1.59%。

消息面上，农业农村部表示，下一步，农业农村部将坚持生产调控与市场调控“双管齐下”，优化完善《生猪产能调控实施方案》，精准开展生产预警引导，推动生猪产能稳定在合理水平。

供应方面，西南期货指出，涌益12月计划出栏量环比增长3.57%。农业农村部监测，2023年11月，全国能繁母猪存栏4158万头，环比下降1.24%，11月能繁母猪淘汰力度加大。上周样本企业出栏体重环比增加0.19kg,同比降低3.8%；屠宰量缓慢抬升。

需求方面，华创期货分析称，全国各地受气温明显下降影响，南方腌腊全面启动和北方备货积极性明显提升，加之元旦备货，屠企开工率明显上升达到40%，位于年内较高位。

展望后市，格林大华期货表示，短期来看，双节前备货行情限制猪价进一步下跌空间，然而节前涨价预期支撑不足，2401合约或维持贴水进入交割月；中期来看，春节前后现货或先扬后抑，2403/2405合约待备货行情兑现后有望再度承压走弱，明年3-5月出栏压力需根据被动出栏规模重新评估向下空间，关注疫病发酵；长期来看，目前集团场母猪存栏仍高淘高补为主，产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落，限制明年下半年猪价上方空间，继续关注母猪去化速度。