生猪远月价格不易过度乐观 玉米短期或低位震荡

【生猪】

生猪现货价格出现较大程度下跌，盘面走势近弱远强，主因近日生猪疫病扰动，阶段性生猪出栏量增加，而对应利好远月供应压力下降预期。

就目前了解到的情况来看，本轮疫病仍以散户中招为主，亦处于季节性疫病多发阶段，需关注后续疫病对生猪供应节奏的影响，对盘面而言，预期先起，供应过剩压力预期得到进一步释放，且有望加速产能端去化，相对利多远月合约。需求端而言，市场仍需等待后续腌腊季行情提振，目前市场主体在悲观氛围下对需求端提振的期待值并不高。

因疫病目前对规模场影响有限，远月价格不易过度乐观，养殖端可关注远月逢高套保机会。

【玉米】

隔夜美盘玉米基准合约收低0.5%，南美降雨及美玉米收获压力均压制盘面。此前，巴西的严重干旱阻碍了谷物的驳船运输，并减缓了大豆种植。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至10月29日，美国玉米收割工作完成71%，上周为59%，上年同期为74%，五年平均进度为66%。美国农业部出口销售报告显示，截至10月19日当周，美国玉米净销量为137万吨，远高于一周前89万吨，超过市场预期范围60到120万吨。2023/24年度迄今玉米销售总量为1753万吨，同比增加24.4%。美国农业部的出口目标为5144万吨，同比增加21.9%。私人出口商周二向墨西哥出售11.72万吨玉米，在2023/24年度交货。目前美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，关注丰产预期下的季节性上市压力及出口需求预期变化。

国内方面，近期玉米期现货价格区间震荡，市场继续看空空间有限，心态趋于缓和，但目前东北气温仍偏高，关注11月初大范围降温天气对玉米脱粒上市的影响，一般东北新作于10月底11初附近迎来集中上市阶段，后续供应增加预期下，玉米价格短期弱势难改，但当价格跌破成本线后，继续下行阻力或将大幅增加，基层惜售以及下游建库意愿将支撑现货价格，售粮进度预估同比偏快，盘面或已进入筑底阶段，短期预计低位震荡为主，后面重点关注现货跌破成本线后，基层售粮心态变化、贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等可能性。

（来源：新湖期货）