多空博弈激烈 预计短期生猪期价震荡的概率较大

8月8日盘中，生猪期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至17690元。截止发稿，生猪主力合约报17650元，涨幅1.00%。

生猪期货主力涨幅达1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国泰君安期货：生猪期现背离运行，等待现货印证

生猪期现背离运行，等待现货印证。上周末生猪现货再度出现单日近8毛/公斤涨幅，然而，近月盘面呈现偏弱走势，交割前月期现背离运行。市场将本轮现货价格快速上涨归因于投机群体大量入场，近期肥标价差回归平水状态，投机群体继续入场意愿降低，导致近月合约预期偏弱。综合来看，当前存栏体重处于相对低位，压栏行为存在一定持续性，二次育肥群体仍有等待现货回调再度采购的意愿，现货下方存在支撑，短期谨慎看空。

华泰期货：预计短期生猪价格震荡概率较大

养殖端的出栏数据与屠宰端的数据有了较大缺口，说明二次育肥的入场在近一周的时间较为踊跃。并且由于肥标价差的存在二次育肥的入场多以标猪为主，一是可以随时出栏，二是可以通过增重来赚取大肥的溢价。此外，集团7月的出栏水平整体保持稳定，并没有明显的压栏操作，压栏与二次育肥的主要力量来自于散户与中小养殖企业。7月份的消费市场反应平淡没有明显的消费增长，未来需要关注的点注意天气原因对于出栏养殖所造成的影响；以及压栏二育操作之后导致的出栏后移的情况，这会直接反应在出栏均重上面。综合来看，未来生猪的供应增长趋势尚未被破坏，但情绪所导致的价格波动不能忽略。目前二次育肥的进场热情仍然存在，价格坚挺或将持续，但过高的价格缺乏基本面的支撑。预计短期价格震荡概率较大，长期来看生猪价格或仍将回归产能逻辑。

方正中期期货：生猪多空博弈激烈，单边或将维持减仓反弹

期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续震荡反弹，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持减仓反弹，买9抛1套利本周逢高离场，边际上警惕饲料养殖板块集体估值下移带来的系统性风险。