生猪供需两端皆有改善 期货盘面继续止跌回暖

2月16日盘中，生猪期货主力合约延续震荡反弹，最高上探至17220元。截止发稿，生猪主力合约报17175元，涨幅1.39%。

生猪期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：后期生猪震荡筑底的可能性较大

从中短期供应来看，2022年四季度二次育肥积压的大肥猪目前尚有一定存栏，但在政策改善信心、悲观情绪放缓的背景下，集中出栏形成短期冲击的可能性变小，后期更可能通过拉长时间来消耗。从需求来看，目前终端需求表现一般，整体上缺少亮点，但屠宰企业有做冻品入库的现象，这可能一方面来自于低价刺激下的主动抄底，另一方面也有终端消费较关下的被动入库。综合来看，目前生猪市场处于供强需弱的阶段，但猪价进入较深的亏损阶段及政策调控出台，整体看空情绪减弱，后期震荡筑底的可能性较大，而消费恢复情况决定了猪价向上的空间。操作上，观望。

中泰期货：生猪供需两端皆有改善

供应方面，市场抛售压力有所减轻。第一，节后出栏体重继续下滑。截至2月10日，农业部宰后均重数据降至91.03公斤，环比继续下滑，反映市场大体重生猪继续出清，对市场压力持续减弱。第二，冬季疫情导致的病猪抛售压力缓解。节后市场面临较重的小体重猪抛售压力，但近期市场中小体重猪源开始减少，反映小体重猪源对市场的冲击已接近尾声。需求方面，市场需求开始走出低估。第一，家庭储备在元宵节后陆续见底，家庭陆续开始常态化的猪肉市场采购，猪肉市场消费开始回暖。第二，餐饮市场的恢复必然会对猪肉价格形成支撑。随着元宵节后更大面积的复产、复工、复学拉开帷幕，整个市场的餐饮需求将有显著的回升，这将成为今年猪肉消费市场最大的亮点。另外，目前市场冻品库存普遍偏低，随着餐饮行业陆续复苏，冻品行业补库行为也陆续启动，同样会对猪价形成一定支撑。综上所述，我们认为近期生猪市场的供需两端皆有改善，现货价格有暂时企稳反弹的机会。但是，目前仍处于猪肉需求的季节性淡季，期待生猪价格出现大幅反弹并不现实。

华联期货：短期猪价在发改委收储消息带动下止跌回暖

目前猪场中大猪存栏量明显高于去年同期，且考虑2月份生猪出栏计划增加，前期压栏惜售的养殖场为完成出栏计划或在中下旬增加生猪出栏量，短期生猪供应仍较为充沛。不过随着养殖端亏损加重，规模场挺价，惜售情绪浓厚。短期猪价在发改委收储消息带动下止跌回暖，但供强需弱仍是事实，关注05合约上方17500一线压制。