生猪期货早盘导读：短期内扰动因素较多 中长期以震荡上行思路对待

生猪期货行情复盘

截至12月24日，上周生猪期货合约LH2203震荡走高，开盘于14150，最高涨至14760，最低下探13920，收盘于14580，较前一周上涨2.75%。上周成交91743手（-203），周五收盘持仓达到54175手（-704）。

【重要资讯】

12月24日，全国外三元生猪出栏均价15.72元/公斤，较昨日价格上涨0.51%，较前一周下跌3.85%；15公斤外三元仔猪价格25.2元/公斤，较前一交易日上涨1%，较前一周上周1%。

【交易策略】

现货端：上周全国生猪出栏周均价16.06元/公斤，周跌幅7.59%，月跌幅8.28%，同比回落51.79%。经历前一周末连续跌价后本上周猪价抵触性反弹，社会猪场降量明显，且冬至临近有出栏后移倾向；

养殖公司正常走量，处于释放产能过程，成为生猪市场供应主体。上周全国平均出栏体重为126.05公斤，周均重回落0.71%，月跌幅0.29%，同比降低3.50%。

北方个别省份降重较明显，主要影响源为部分猪场出栏体重调整；南方腌腊区域大猪持续性需求支撑，标肥价差保持偏高水平。上周样本企业屠宰量延续上行，周环比增长4.28%。

本周初猪价抬头一定程度刺激下游市场客户增加拿货，但持续有限，企业整体订单增幅提升5%-10%；华中市场重新增加腌腊需求，两湖市场订单增多10%-25%，部分区域或在冬至后缩量。

期货端：期货合约LH2203本周震荡上行，上涨的交易日成交量皆较大，下跌的交易日成交量较低。从技术面看，期货价格出现企稳，短期内扰动因素较多，中长期以震荡上行思路对待。

（来源：方正中期期货）

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