现货价格显得相对低迷,2021年1月4日全国均价37.07元/kg,到3月10日均价28.46元/kg,下跌了8.61元/kg,降幅达到23%;而期货方面则体现出与现货市场截然相反的热度,生猪期货主力合约LH2109的盘面价格却在25000位置向着30000位置发起了冲击,一度到达29805点位,拉涨3400个点,涨幅高达13.30%。
整体上看,虽然非瘟疫情对2018-2019年生猪造成了严重的影响,但是在2019年和2020年采取了引种保护和种代繁育的措施,生猪存栏得以快速恢复,并对2021年的繁殖母猪基数产生了积极影响,至此,生猪恢复的基调是一致的。要想大体上对2021年的总供应有个了解,首先要确定的是2021年育肥猪出栏供应的时间节点,按10至11个月的繁殖周期推算,2021年1月和2月的能繁母猪存栏量就能基本可以反映育肥猪的出栏量,当然也可以根据2020年10月份100kg后备母猪存栏量(14个月的繁育到出栏的周期)来基本确定供给量。截至到2月底,农产网数据库显示能繁存栏量环比下降17.06%,同比增长0.36个百分点。
有了总供应量,那么再分析主次因带来的影响。
主因是非瘟的影响以及造成生猪的损失,在2021年1月份较为严重的非瘟造成了既定损失,唯一不确定的是到底损失了多少,根据我们统计,局部地区损失严重,预估在30%左右,值得注意的是主因再次爆发的不确定性增加了风险度,也会对市场悲观看法提供发展的土壤。
次因的影响程度反而没有主因那么直接,但是会对阶段性供给造成影响,比如因为主因导致的中小体重猪提前出栏、复产进度、复产间隔和育肥所带来的延伸问题。
还有一个有争议的次因——进口冻肉,而且很多人把港口冻肉看做是影响供给量的次因中的主因,只能说仁者见仁吧。
之所以说港口冻肉是风险度不断提升的因子,原因就在于港口滞留了约100-120万吨的冻肉,担心集中投放市场。根据我们对于港口情况的了解,2018年4月到2019年6月的实际情况是国内现货价格低,冻肉利润空间缩水厉害,几乎没利润,导致港口冻肉生意基本没人做,因为冻肉的利润是在现货价格高位之后才会扩大的,在6月份之后,生猪价格高涨之后,贸易商逐渐恢复了进口冻肉的业务。现在进口冻肉贸易商的在港冻肉只是碍于清关环节的增加,延长了通关时间,对于冻肉的流通来说,现在可以做到在一个月左右进入市场,只是量的多少和冻肉的流入的方向。
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