股指期货的功能有哪些

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2023-4-23 16:53:21

1、风险规避功能。投资者通过在股票市场和股指期货市场的反向操作来规避风险；2、资产配置功能。由于保证金制度和低交易成本，股指期货交易被机构投资者广泛用作资产配置的手段；3、价格发现功能。股指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。

股指期货的功能：

1、风险规避功能

股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场的反向操作来规避风险。

股票市场的风险可以分为两部分：非系统性风险和系统性风险。非系统性风险通常可以通过分散投资将这种风险的影响降到最低，而系统性风险很难通过分散投资来规避。

股指期货具有双向交易机制，这就为市场提供了对冲风险的工具。担心股市会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合同对冲股市整体下跌的系统性风险，有利于减少集体抛售对股市的影响。

2、资产配置功能

由于保证金制度和低交易成本，股指期货交易被机构投资者广泛用作资产配置的手段。例如，以债券为主要投资对象的机构投资者认为，在此期间，股市可能会大幅上涨，并计划抓住投资机会。然而，由于债券以外的品种比例有严格的限制，大部分资金不可能投资于股市。此时，机构投资者可以用较少的资金购买股指期货，从而获得股市上涨的平均收益，提高资金的整体配置效率。

3、价格发现功能

股指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格。这种以集中竞价方式所产生的未来不同到期月份的股指期货价格，能反映出投资者对股票市场未来走势的预期，这是价格发现功能的最大作用。

期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面是因为交易的参与者众多，价格形成包含了各方对价格预期的信息。另一方面，具有交易成本低、杠杆率高、指令执行速度快等优点。投资者在收到新的市场信息后，更倾向于优先调整在期货市场的头寸，这也使得股指期货价格对信息的反应更快。

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