商品期货期权投资者适当性知识测试大纲-第3页

例题：开通期权交易权限前，期货公司应当向投资者充分揭示期权的交易风险。

选项：A、正确B、错误

答案：A

试题解析：根据期权投资者适当性规定要求，期货公司会员应当向客户充分揭示期权交易

风险，故选A。

（二）基本概念

1、期权概念

要求：了解期权概念及买卖双方的权利义务。

知识点：

（1）期权，也称选择权，是指买方支付给卖方费用（相关术语：权利金）后，拥有在未

来规定时间（相关术语：行权时间，到期日或到期时间）按照事先约定的价格（相关术语：行权价格），买入或卖出一定数量资产（商品、指数或金融工具等，相关术语：标的物）的权利。期权卖方收取费用后，负有相应卖出或买入的义务。两者的关系如下：

（2）期权不同的分类：根据对买方行权时间规定的不同，期权可分为欧式期权和美式期权；根据期权行权方向不同，期权可分为看涨期权和看跌期权；根据行权价格和标的物价格的关系，期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

例题：根据期权行权方向不同，期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

选项：A、正确B、错误

答案：B

试题解析：根据行权价格和标的物价格的关系，期权可分为实值期权、平值期权和虚值期权，故选B。

2、看涨期权

要求：掌握看涨期权买方有买入标的物的权利，卖方有卖出标的物的义务。看涨期权行权或履约后，买方按行权价格获得标的期货买持仓（多头），卖方按同一行权价格获得标的期货卖持仓（空头）。

知识点：

（1）买方支付权利金后，有权在将来某一时间按约定价格买入一定数量的资产，称为看涨期权。

（2）看涨期权的多头行权后转化为期货多头，看涨期权空头履约转化为期货空头。

例题：（）的买方享有选择购买标的物的权利，（）的卖方有卖出标的物的义务。

A、看涨期权，看跌期权B、看跌期权，看跌期权

C、看涨期权，看涨期权D、看跌期权，看涨期权答案：C

试题解析：看涨期权的买方享有买入标的物的权利，对应的卖方有卖出标的物的义务，故选C。

例题：白糖看涨期权的空头履约后转化为白糖期货空头。

选项：A、正确B、错误

答案：A

试题解析：看涨期权的卖方承担卖出标的期货合约的义务，故选A。

3、看跌期权

要求：掌握看跌期权买方有卖出标的物的权利，卖方有买入标的物的义务。看跌期权行权

与履约后，买方按行权价格获得标的期货卖持仓（空头），卖方按同一行权价格获得标的期货买持仓（多头）。

知识点：

（1）买方支付权利金后，有权在将来某一时间按约定价格卖出一定数量的资产，称为看跌期权。

（2）看跌期权的多头行权后转化为期货空头，看跌期权空头履约转化为期货多头。

例题：看跌期权的买方有（）。

A、卖出标的物的权利

B、买入标的物的潜在义务

C、卖出标的物的潜在义务