火热交投气氛逐渐褪去 棉纱期货价格步入下跌通道

三月初以来，国内棉纱期货大幅回调。这期间棉纱期货价格大幅波动对纺企棉纱销售造成不小影响。纯棉纱市场经过年后两周的疯狂之后，近期的交投气氛逐渐回落，棉纱价格也步入了下跌通道。截至今日收盘(3月22日)，棉纱主力合约价格报收22515元/吨，较上周同期下跌730元/吨，跌幅3.14%。

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棉花期货在3月2日起连续下跌，3月19日棉花主力合约报收15260元/吨，相较今年内高点17080下跌1820元/吨，对于目前尚有订单可做的纺企而言是个补充原料库存的机会。

一方面，按当前棉花、棉纱价格计算，纺企的利润比较高，再加上棉纱、坯布库存偏低，因此对后市行情波动风险的承受能力、消化能力比较强；另一方面近一个多月来，棉花走出“过山车”行情，纺企观望情绪比较浓，采购以“随用随买”为主，随棉花CF2105合约持续在15500上下盘整，产业链上下游气氛趋于平静，纺企补库需求逐渐释放。

2月份以来，在宏观预期乐观、产业补库需求持续向好以及强烈通胀预期的共同利好下，国内外棉价快速上涨。棉花主力于2月25日站上17000元大关，美棉主力最高涨至95.6美分/磅，突破2018年6月高点，直逼2014年3月高点97.35美分/磅。然而进入3月份，内外棉价开始大幅回调，3月中旬跌幅收窄，走势有所趋稳。但于上周五(3月19日)棉花再次破位大幅下跌，究其原因，还是受外围消息利空影响，市场情绪悲观所致。

虽然上周(3.5-3.11)美棉出口签约大幅增加，但美、布两油期货大幅下挫，谷物等众多商品大幅下挫以及美元走强影响。棉花市场受外围利空影响明显，ICE棉花期货下跌，拖累棉花下跌。