短期现实预期共振 预计螺纹钢期货价格仍偏强运行

消息面

数据显示，上周螺纹表观消费量环比增加47.46万吨至356.85万吨，同比增加48.47万吨，需求连续六周出现回升，创去年10月以来的单周新高。

上周螺纹钢周度产量303.85万吨，环比上升8.82万吨，钢厂库存297.35万吨，环比下降30.57万吨，社会库存888.53万吨，环比下降22.43万吨。

螺纹钢连续三周降库，最近一周总库存下降53万吨，且厂库社库双降，目前总库存以及社会库存均处于近5年同期低位，钢厂库存较2022年同期小幅增加1.73%，但低于2020年和2021年水平。

机构观点

中信期货：

螺纹需求大幅回升，产量延续增加，库存去库加速。需求方面，房企资金紧张问题难解，新开工或仍将维持低位。基建仍然维持高增速，托底现实需求。供给方面，长短流程钢厂维持利润，预计产量缓慢回升。地产融资端政策逐步落实，《当前经济工作的几个重大问题》提出大力扩大内需，需求预期改善。短期现实预期共振，期价震荡上行。操作建议：区间震荡。

南华期货：

宏观层面，金融数据虽然总量超预期，但居民地产端仍比较疲软。螺纹钢的需求更多还是靠基建撑着，地产端居民资产负债表并未明显恢复，30城商品房成交面积冲高回落，二手房市场的火热并未传导到新房市场。预计短期螺纹钢价格仍偏强运行，但从基差的角度看，目前螺纹钢基差迅速走低，并且技术上螺纹钢期价运行至布林带上轨，继续追高性价比不高，但做空目前缺乏显著的逻辑支撑。后续仍需关注下游需求情况，特别是地产端需求的变化。操作上考虑负基差时进行期现正套操作做多基差。

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