市场缺乏成本端推动 螺纹钢期价难有进一步突破

螺纹行情复盘

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘小幅走高，上涨0.4%。

现货市场：北京地区价格开盘持元旦前高价，盘中价格没有波动，河钢敬业报价3950-3960成交为主，高价4000难成交，全天成交一般尚可，但也算不上好，还是偏弱。上海地区持元旦价格，较元旦前涨10-40不等，中天4030-4050、永钢4100-4120、二三线4000-4060，商家反馈成交基本上没啥变化，一般偏弱。

【重要资讯】

据Mysteel调研了解，1月有18座高炉计划复产，涉及产能约7.9万吨/天；有12座高炉计划停检修，涉及产能约3.3万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计1月日均铁水产量225.7万吨/天。12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.0，低于11月0.4个百分点，降至近三个月来最低，连续第五个月处于收缩区间。

【交易策略】

现货价格持稳或较假期前上涨，焦炭期货大幅下跌，螺纹盘面成本松动，期价回落。中国12月制造业PMI环比下降1%至47%，近3个月在荣枯线以下，建筑业PMI环比下降1%至54.4%，基建施工对建筑业活动形成支撑。央行调查问卷显示四季度居民对房价上涨预期下降至14%，创历史新低，未来3个月计划增加购房支出的占比下降至16%，从数据看，房地产信心仍不足，销售恢复缓慢，疫情对短期经济冲击较为明显，居民信心尚未修复，弱现实延续，预期在政策刺激下向好。螺纹产量继续下降，钢厂利润较差，短期无复产驱动，表观消费继续回落，累库有所加快，但总库存同比仍不高，较过去4年均值减少10%，现货延续供需双弱、低利润状态。

当前原料成本高于去年，在钢厂原料陆续补库后，缺乏成本推动或政策刺激，钢价难有进一步突破，但预期仍向好，产业链较低的库存和钢厂低利润对价格形成支撑，年前调整空间相对有限，需要看焦煤供应回升预期对价格的压制程度，结合原料成本估算，预计年前05合约上方压力4200，下方支撑3800元，短期观望或轻仓持多。

（来源：方正中期期货）

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