稳增长政策力度加大 预计螺纹钢未来需求有所回暖

12月13日盘中，螺纹钢期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至3919元。截止发稿，螺纹钢主力合约报3927元，跌幅0.53%。

螺纹钢期货主力小幅下跌0.53%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

东方汇金期货：市场预期螺纹钢未来需求能有所回暖

周一晚间螺纹期货下跌0.28%至3922元/吨。昨日上海钢联建材成交15万吨，回归正常水平。宏观面来看，防疫政策优化，财政部发行特别国债，宏观预期大幅转暖。但实际需求疲软，上周上海钢联建材成交均值14.1万吨，同比回落21.3%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求继续下降至277.5万吨，比上周下降2.2万吨，螺纹钢总库存开始回升，钢材垒库早于正常年份2-3周，说明当下供需较差。但市场预期未来需求能有所回暖。

冠通期货：短期螺纹钢价格重心或继续上移

近期依旧是“强预期弱现实”的局面。本周一黑色系受弱现实压制， 日内震荡回落，但经济会议召开之前，预计市场预期仍然较为乐观，短期螺纹钢价格重心或继续上移，叠加焦炭三轮提涨，成本推动作用也较强，但目前价差升 水，且受制于现实需求疲软，上涨幅度或有限。

东海期货：螺纹2305不排除有阶段性调整的风险

短期来说，稳增长政策力度还在加大，且需求强预期无法证伪，行情还是以强预期为主导。自上市以来，螺纹钢期货5月合约共有4次升水1月合约，分别是2009年、2012年、2013年和2020年，并不多见。从升水幅度上来说，2009年比较高，大约在600元/吨，其余在150—300元/吨不等。从逻辑上来说，现在的基建托底、地产政策情况和2012年有些类似，但是地产销售增长的情况有些区别，因此2305的升水幅度可能和2012年接近，在100—150元/吨之间，价格还有进一步上行空间。但有两个时间点需要注意，一是考虑前期预期反应充分，中央经济工作会议之后可能出现利多出尽情况，另外12月美联储议息会议不排除超预期因素出现的可能。二是，从基本面角度来说，验证需求的阶段可能逐步到来，如果春节过后，需求的恢复低于市场的预期，螺纹2305不排除有阶段性调整的风险。

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