螺纹钢早盘导读：政策边际好转 盘面低位反弹

螺纹行情复盘

期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘收于4303元/吨，上涨57元/吨。

现货市场：北京地区价格混乱下调，盘中下跌200-250不等，目前河钢敬业报价4400-4430、鑫达4380。上海地区价格较昨日大幅下跌，尾盘有跟随期货回涨20-30，整体还是跌了150左右，中天4600-4650、永钢4590-4670、三线4580-4640。全国建材日成交量18万吨。

【重要资讯】

多家媒体9日报道称，中国银行间市场交易商协会于当日召开房地产企业代表座谈会，部分房企有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。

10月销售各类挖掘机18964台，同比下降30.6%，今年来第6个月同比下滑，且降幅为年内首次扩大到30%以上。

10月社会融资规模增量为1.59万亿元，比上年同期多1970亿元，比2019年同期多7219亿元。10月末社会融资规模存量为309.45万亿元，同比增长10%。

10月末，广义货币(M2)余额233.62万亿元,同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点，比上年同期低1.8个百分点。

【交易策略】

螺纹现货大幅调整，基差继续收窄，钢厂挺价意愿进一步增强，出台相应保价政策。当前需求偏弱导致螺纹库销比较高，挤压利润，而煤焦下跌使成本不断松动，螺纹交易负反馈，近期不断考验原料预期下跌后的成本支撑，因此煤焦现货提降情况对螺纹企稳较为关键。

盘面低位反弹，可能与需求端地产行业再次传出的宽松消息有关，包括按揭加快及其他与房企资金相关信息，10月份新增居民中长期贷款超季节性，10月下旬以来房贷加快投放或有见效，但30城商品房销售同比未见改善，还需关注全国范围房屋销售。

近期产业和宏观均释放一些托底消息，带动市场情绪改善，螺纹需求的弱势主要是源自房企资金紧张，导致开工、施工的意愿和能力不足，在房企资金紧张的情况好转前，需求改善有限，因此近期政策边际好转，或预示宏观政策底已出现，但核心利空仍在，弱需求下上方空间有限，01合约后期大概率在现货成本附近运行，上方压力4400元/吨，05合约逐步关注政策变化引发需求预期好转后，向上修复的机会。

（来源：方正中期期货）

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