昨日黑色金属暴跌后均底部反抽,其中螺矿期价再创上市来新低,煤焦日内却强势拉升,减仓放量黑金波动剧烈。现货上,钢材跌幅仍在扩大至50元/吨,钢坯亦頹势难改;普氏掉期均跌破80美元大关港口现货跌幅扩大;煤焦市场整体持稳。
房产业低迷态势延续以及固定资产投资回落,终端需求甚是堪忧;虽利润空间在压缩但仍支撑产量高峰减速有限,面临较大的资金及销售压力。铁矿石国际增产缩本目标下,供应压力预期较大,而煤焦整体去库存加速以及行业政策面支持,仍较抗跌。短期流动性对冲更显经济回落风险加剧多品种刷历史新低,同时,政府不采取大规模刺激政策以及全年经济目标底线放松,预期落空令市场承压较重,昨日经济数据好于预期及前值,但黑色系仍显疲弱,注意多品种超跌随时有修复需求。
操作上,螺矿成交持仓巨大,在黑色系中仍将是主战场,本周重点关注,波段空单继续持有,新空掌握做空节奏,连矿下跌速率过快,与掉期形成较大价差,注意追空风险。关注品种间强弱顺序,由于基本面的差异化矿螺空头品种,焦煤、动力煤是仍将是对冲中近期不错的多头配置品种,然基本面未有本质改变,双煤中期依然看空。可适当关注多矿石空螺纹,多焦煤空焦炭,多焦煤空螺纹等强弱跨品种间套利。