新闻:(1)叙利亚军事事件:美总统奥巴马将于周二发表全国讲话,寻求国会支持,并且奥巴马认为针对叙利亚问题,国际响应是必需的,不必通过联合国安理会;而法国总统奥朗德强调必需等待联合国调查小组的报告。(2)美国公布8月非农就业岗位增加约16.9万,低于市场预期18万,且7月数据被大幅下修。(3)8月份,我国进口同比增长7%,出口同比增长7.2%,贸易顺差1763.2亿元人民币(折合285.2亿美元),扩大8.4%,对主要出口国的贸易除日本下降外,其余皆上升。8月钢材出口614万吨,同比大涨44.8%。回归8月份的钢铁行业PMI指数,其中新出口订单指数为52.7,与7月持平。
原材料:6日,新加坡掉期活跃合约大幅收低,9月掉期$132.75(-0.44),10月掉期收$128.63(-0.93),掉期13年4季度跟14年1季度升水2.02 (-0.23).Platts 62% $136.0 (-1),TSI 62% $134.10(-3),TSI 62% 月均137.32,9月掉期货价格格贴水4.57美元。装期为9月18日-27日的PB粉招标下跌$1。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为940元/湿吨(-5)。迁安66%的铁精粉含税1045元/干吨(0).BCI指数连涨5日,当日上涨139个点,船价短期内支撑着到岸矿价,9月中旬之后铁矿石到货量增大的概率较大。普碳方坯6日下跌20元/吨,周末上涨20元/吨,昌黎宏兴出厂3150C(0)。钢坯和rb1401的价差缩小至573(-9),持有剩余的买钢坯现货抛rb1401.
现货:6日,全国25城市中三级螺纹钢价格8个城市下跌(+2),无城市价格上涨(-2),跌幅10-30元/吨。上海市场三级螺纹钢主流报价回落10-20元/吨,目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3530-3550元/吨。全国主要城市建材市场成交量维持低迷。上海地区日照现货(理计)跟rb1401主力合约价差为-283(-1).
库存:根据我的钢铁网统计,全国主要城市螺纹钢库存为595.65万吨,环比下降11.16万吨,降幅较上周有所收窄;同比下降11.69万吨。
资金:6日,社会资金仍显紧张,银行加强节前备付,资金稍显宽松。6日,Shibor短期拆借利率均小幅上涨,7天拆借利率为3.4690%(+1.3BP),1月拆借利率微降至4.4840%.1年内短期利率结构维持3月/6月的贴水结构。社会票据贴现利率维持5.35-5.55‰的月率,环渤海地区的贴现利率最高。
技术面:6日,螺纹指数增仓2.1万手,增量34.8万手。调整的点位不够。但短线MACD等技术指标已经与价格背离,行情或从15分钟线的背离扩展至60分钟线的背离。日线的KDJ等指标显示超卖。
综述:非农就业报告显示8月份非农就业岗位低于预期,QE退出时间有后移倾向,或者退出时间既定,但规模缩小。8月份进出口数据显示国外经济恢复预期上升,而国内需求稍显不足。8月份钢材出口创新高,而9月仍有同样的预期。基本面,资金紧张的局面将限制整个冬储补库的能力。船价大涨支撑着到岸铁矿石价格,但远期的铁矿石增量或超出预期。近3周的原材料市场和终端市场采购谨慎,但近期资金显紧张,市场心态相对低迷。判断:库存低位是价格下跌的最大利空,我们认为价格仍会进一步上涨。技术面,点位调整仍未到位,但宏观因素有所扰动,建议观望。