鸡蛋进入季节性旺季行情 期货价格震荡向上

1、进入7月份以来，鸡蛋进入季节性旺季行情，期货价格震荡向上。7月底，主力2309合约跟随周边商品大幅反弹，并在突破前期震荡区间后，由于短期多头缺乏继续上行动力，期货价格高位震荡。

2、鸡龄结构年轻化，另外，夏季蛋鸡产蛋率与蛋重均下降，产区大码鸡蛋货源供应偏紧。另一方面，暑期来临，升学宴等活动拉动少部分餐饮需求，另外部分食品企业增加对鸡蛋的采购，终端需求有所好转。供需基本面明显改善，鸡蛋现货价格持续上涨。

3、根据生长周期规律，3月份育雏鸡补栏量环比增加，对应7月新增开产量的增加。与此同时，7月份老鸡淘汰量环比下降，预计在产蛋鸡大概率环比增加。但夏季产蛋率的下降或将抵补在产蛋鸡存栏增加导致的供应增加，预计短期鸡蛋供给维持稳定。进入暑假后，鸡蛋终端需求有所好转，再次对蛋价形成提振。供需基本面改善，鸡蛋现货价格延续上行。在没有突发事件发生的前提下，8月需求将继续对蛋价形成支撑。但考虑蛋价已涨至高位区间，抑制部分需求，因此，未来蛋价涨幅或将缩窄。养殖利润跟随现货价格快速增加，养殖端情绪好转，老鸡淘汰意愿下降、补栏意愿走强。7月种蛋利用率降至低位后反弹，通过种蛋利用率这一数据的变化，我们预计7月育雏鸡补栏量稳中增加概率大。若育雏鸡补栏量再度增加，将不利于年底鸡蛋现货价格。根据现行限仓制度，8月1日起，鸡蛋2309合约限仓降低至400手，关注资金换月过程中期货盘面波动。

（来源：光大期货）

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