近端原料价格止跌支撑蛋价 期价存在反弹空间

【行情复盘】

周三，鸡蛋期价冲高回落，鸡蛋现货价格延续季节性上涨。截止收盘，主力09合约收于4293元/500公斤，环比前一交易日跌0.42%，09基差（产区均价）473元/500公斤。

本周鸡蛋现货价格整体延续偏强，今日主产区蛋价4.77元/斤，环比昨日涨0.10元/斤，主销区蛋价5.03元/斤，环比昨日涨0.07元/斤，全国均价4.86元/斤左右，环比昨日涨0.10元/斤，淘汰鸡价格6.20元/斤，环比昨日持平。

近期白羽肉鸡价格及毛鸭价格偏强震荡，对蛋价边际支撑转强，蛋价逐步走出季节性淡季，畜禽产品整体出现止跌反弹。

【重要资讯】

1、截止2023年7月23日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.19天，环比前一周降0.11天，同比增0.04天，流通环节库存0.97天，环比前一周降0.05，同比增0.24天。

淘汰鸡日龄平均518天，环比上周延后1天，同比延后11天，淘汰鸡日龄继续整体高位回落；上周豆粕及玉米价格震荡上涨，蛋价反弹，淘鸡价格上涨，蛋鸡养殖利润小幅反弹，第28周全国平均养殖利润0.11元/斤，周环比涨0.12元/斤，同比跌0.66元/斤；第28周代表销区销量7873吨，环比增2.21%，同比增4.04%。

截止2023年6月底，全国在产蛋鸡存栏量11.78亿羽，环比5月持平，同比低0.25%。

2、7月底8月初南方逐步出梅叠加升学宴及学校开学备货，鸡蛋消费逐渐步入旺季，上半年蛋鸡补栏积极性回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头，此前09期价大跌后形成深度贴水，当前9月鸡蛋期价对玉米及豆粕盘面比价处于历史偏低位置。

鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，三季度旺季兑现后预计淘鸡将有增加，但上半年补栏鸡苗陆续在6-7月份迎来开产，因此本年度旺季新增开产量蛋鸡或将仍然不弱。

综合来看，当前期价已经较大程度反应产能回升预期，边际上，7月末禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌对蛋价边际支撑由弱变强。不过全年由于供给逐步恢复，蛋价重心持续下移的趋势可能已经形成，此外春季补栏已经积极回暖，对应三季度初开产增加较为确定，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险加大。

操作上，近端原料价格止跌对蛋价形成支撑，供给压力释放前，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。09合约由于绝对价格及相对比价偏低，存在反弹的空间。

【交易策略】

单边反弹对待，买9抛1套利持有。

【风险点】

禽流感，饲料价格；餐饮消费超预期反弹。

（来源：方正中期期货）

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