时至9月下旬，中秋、国庆等传统备货旺季进入尾声，本该进入调整期的现货价格却仅小幅回落，并在9月中旬再次回升逐步站上10元/公斤。
9月鸡蛋供给会增加
一般而言，蛋鸡从鸡雏饲养至产蛋一般需要4个月，每只蛋鸡的产蛋周期约为16个月，之后老鸡将被淘汰，蛋鸡养殖企业要不断补栏以保证后续供应。但2017年年初，蛋鸡养殖行业遭遇较大亏损，企业存栏热情大减，蛋鸡甚至未到老鸡就被大规模淘汰。从全国蛋鸡存栏量数据来看，在产蛋鸡存栏量自2017年年初开始持续下降，降速在2017年6月还有所加快。在目前蛋鸡养殖企业中，多数500天以内的蛋鸡都是2017年4月份以后补栏的，这意味着9月份以后，供给会逐步增加，存栏水平也会高于2017年同期。
从利润的角度来看，截至9月14日当周，蛋鸡养殖利润为63.64元/羽，为2009年以来同期最高水平。养殖户补栏积极性依然较高，市场预期远期供应格局将得到改善。鸡蛋期货合约近强远弱的现象，正是对未来预期的反映。
期现价格的运行规律
历史鸡蛋平均批发价格走势来看，每年的9月至10月，鸡蛋价格出现季节性回落的可能性较大。主要逻辑是，中秋、国庆假日等备货需求结束，现货商囤货意愿下降，库存开始累积，对蛋价的支撑作用边际下降。
从统计的角度观察，自2014年以来，现货与期货主力合约的基差基本运行在-1000元/500公斤至1000元/500公斤，高点和低点的时间周期约为半年。早在8月下旬，现货与期货的基差已经扩大至1200元/500公斤的历史高位区域，存在显著的收敛需求。截至9月20日，基差小幅回落至980元/500公斤，仍有下行空间。基差的收敛过程或以期现货同步下行、现货跌幅更大为导向。
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