鸡蛋期货价格大幅下跌阶段基差有所收窄,但随后9月合约期价相对强于现货,基差有小幅扩大,结合现货价格走势规律和现货供需环比比较来看,期现货价格或仍将继续低迷。
4.对于远月合约而言,最大的特征就是远月期价升水,这反映市场一种潜在的逻辑,即年后以来鸡蛋现货价格低迷,蛋鸡养殖大幅亏损,会促使养殖户继续淘汰蛋鸡,后期鸡蛋现货供需有望改善,对应远期鸡蛋现货价格有望大幅上涨。但从往年鸡蛋现货价格波动统计数据来看,远月升水是一种相对少见的情形,且目前9-1价差水平偏高,一度反映往年极端水平,1-5价差尚未反映最极端水平。但从整体来看,考虑到前面我们已经论证9月大概率存在高估,远月合约同样大概率存在高估;
【策略方面】
5月间9月鸡蛋期货价格大幅下跌阶段基差有所收窄,但随后9月合约期价相对强于现货,基差有小幅扩大,结合现货价格走势规律和现货供需环比比较来看,期现货价格或仍将继续低迷。在这种情况下,我们建议投资者观望为宜,激进投资者可以轻仓短空。