焦炭基本面开始出现拐点 焦企开工积极性下降

【行情复盘】

焦炭日间盘面跌幅收窄，主力合约下跌0.32%收于2330元/吨。

【重要资讯】

从1月26日8时起，唐山将启动重污染天气二级应急响应，解除时间另行通知。

2月5日央行将下调存款准备金率0.5个百分点。

2023年中国焦炭产量49260万吨，同比增长3.6%。2023年我国焦炭出口总量886.5万吨，同比减少8.4万吨，降幅0.9%。对东南亚出口量占总出口量的41.8%，升至370.6万吨。

2024年1月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所回升。

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年1月份为46%，与上月持平。

【市场逻辑】

日间权益资产止跌反弹，黑色系市场情绪得到提振，焦炭盘面跌幅收窄。近期焦炭现货价格持续小幅下调。基本面方面，经过前期的两轮提降后，焦企利润再度下降，开工积极性转弱，产量开始下降，供给端收紧。但成材终端需求萎缩，价格下降，钢厂利润近期再度走弱。虽然高炉铁水产量连续四周回升，但提产幅度有限，钢厂对焦炭日耗增加不明显，且节前对焦炭的补库基本结束。焦炭企业出库仍较为顺畅，基本面逐步改善，但上行驱动不强。市场对焦炭第三轮提降的预期下降，春节前焦炭基本面将维持供弱需强，焦炭期现价格短期预计以稳为主。

【交易策略】

焦炭基本面开始出现拐点，焦企开工积极性下降，焦企去库较为顺畅。对焦炭期现价格短期不宜过分悲观，短期市场情绪影响过后，可逐步逢低吸纳。

（来源：方正中期期货）

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