库存压力增强 焦炭期价短期内或仍弱势运行

5月11日盘中，焦炭期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2102.0元。截止发稿，焦炭主力合约报2134.5元，跌幅1.25%。

焦炭期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

兴业期货：焦炭弱势基本面格局未改

供应方面，焦化利润维持低位，入炉煤成本下行伴随焦炭提降，华北及华东地区焦企开工意愿受挫，焦炉开工率整体呈现回落态势。需求方面，成材消费淡季预期增强，铁水产量阶段性见顶，部分钢厂随即开启高炉检修，焦炭刚需及采购需求同步走弱。现货方面，河北及山东主流钢厂快速落实焦炭第七轮100元/吨提降，市场看降情绪依然浓厚，现货价格或仍有1轮降价空间。综合来看，铁水产量见顶、钢厂淡季减产，焦炭入炉刚需及补库需求随之走弱，焦化厂厂内库存压力增强，现货市场完成七轮提降，弱势基本面格局未改，关注原煤成本支撑会否企稳。

宁证期货：预计短期焦炭市场或继续偏弱运行

供应方面，随着焦炭连续七轮提降落地，焦企利润收缩，当前焦企开工率维持正常水平，焦炭产量相对稳定，然下游钢厂对焦炭采购偏谨慎，焦炭出货不畅，焦企库存压力暂未得到有效缓解，并且有继续累库趋势。需求方面，近日钢厂利润有所修复，部分高炉虽有复产情况，但随着旺季效应的消退，对焦炭采购仍保持谨慎态度。综合来看，近日黑色系期货盘面触底反弹，提振市场情绪，然钢厂盈利能力偏弱，对焦炭需求较为疲软，焦企出货情况不佳，库存压力较大，预计短期焦炭市场或继续偏弱运行。

宝城期货：预计焦炭期价短期内仍将弱势运行

市场氛围仍未好转，焦炭现货第七轮提降启动，期价也在短暂反弹后再次回落。产业方面，焦、钢企业博弈加剧，近期中焦协组织召开市场分析会，与会企业一致同意主动限产30%，并利用这一阶段开展检修工作，以减缓下游压价的步伐。但节后首日，钢厂便开启第6轮提降，落地后港口准一级湿熄焦平仓价2190元/吨，期货仓单成本约2220元/吨。周度数据方面，根据钢联统计，5月5日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计116.27万吨，环比减1.13万吨；247家钢厂铁水日均产量240.48万吨，环比降3.06万吨。总的来说，近期蒙煤通关量有所回落，且焦炭存超跌反弹预期，驱动期价低位回升，但即便蒙煤缩量，全年焦煤供应宽松的格局也很难扭转，加之产业链负反馈仍处于“进行时”，预计焦炭期价短期内仍将弱势运行，建议暂时观望，关注后续需求演变。

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