下游补库动力不足 焦炭期货价格短期内或延续弱势

4月21日盘中，焦炭期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2272.5元。截止发稿，焦炭主力合约报2286.0元，跌幅1.87%。

焦炭期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

恒泰期货：焦炭供需趋于宽松，预计盘面震荡偏弱

供给上，虽然焦炭三轮提降全面落地，但焦煤价格偏低，不断让利焦企，焦企利润有所修复带动整体提产，但部分焦企受环保政策限制压产。需求上，下游钢厂高炉检修，日均铁水产量已基本触顶，焦企出货节奏放缓，下游钢厂控制到货节奏。库存上有不同程度累积。总体上，边际供给上升，下游补库动力不足，焦炭供需趋于宽松。预计盘面震荡偏弱。操作策略：短期以偏空思路为主。

大有期货：高基差之下焦炭盘面继续下跌空间或有限

随着国内外供应整体维持较高水平，产地焦煤价格继续偏弱运行。焦炭现货第三轮提降已基本落地执行，考虑到当前铁水产量高位叠加焦企利润较低，预计继续提降空间或有限。粗钢产量压减的预期日益升温，整体而言粗钢产量压减虽利空原料需求，但对短期需求的影响有限。在当前高铁水情况下，焦炭需求仍然旺盛，高基差之下焦炭盘面继续下跌空间或有限，短期或跟随成材震荡运行。策略建议：多看少动，关注焦炭现货市场动向及本周钢材需求表现。

西南期货：双焦期货价格短期内或延续弱势

上一交易日，焦煤焦炭期货主力合约弱势震荡。焦煤现货市场供应压力较大：供应端，国内洗煤厂开工率稳中有升，炼焦煤进口量同比大幅增长，因澳煤进口放开且蒙古、印尼进口量均出现增加。需求端，下游焦化企业开工率有所上升但增量较小。焦炭现货市场处于供需两旺态势：供应端，平均吨焦利润处于微利状态，焦企炼焦开工率稳中有升。需求端，下游钢厂铁水产量维持高位。焦化企业库存水平与往年同期接近，但下游钢厂和港口焦炭库存明显低于往年，故而焦炭总库存量处于近3年同期最低水平。综合来看，焦炭供需格局相对稳定而焦煤供应压力较大。从技术面来看，双焦期货价格短期内或延续弱势，建议投资者轻仓参与。

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