低利润下市场采购偏谨慎 焦炭期货持震荡观点

消息面

据国家海关总署公布的数据显示，2022年6月份焦炭进口0.12万吨，同比下降97.84%，环比下降98.73%，焦炭进口平均价格为390.68美元/吨，同比上涨50.57%,环比下降29.56%。

上周日照港准一级焦出库价从2640元/吨回落至2580元/吨，部分中间商对钢厂补库需求存疑，投机情绪减弱，由积极采购转为加紧出货。

焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。

机构观点

南华期货：

目前下游钢材是双焦价格的锚，如果需求恢复，钢材可以在旺季前持续去库，那么双焦就有上涨的动力；反之亦然。截止周五夜盘，螺纹主力的沉淀资金接近200亿，多空的对决十分激烈。周六钢材多以上涨为主，周日又小幅回调。从高炉来看，复产在持续进行，且电炉近来产量难有增量（废钢供应不足+电炉利润回落+高温导致电炉关停），因此钢材的增量需要高炉来补充；但是另一方面，房地产表现依然十分糟糕，加之高温疫情，暂时看不到好转。整体来看，焦炭持震荡观点，现货基本面尚可，预计提涨2~3轮。目前盘面反应了2轮提涨，建议观望为主。

美尔雅期货：

本周美国CPI初现拐点，市场对美联储加息力度预期减弱；国内多地出台促消费、稳投资稳经济相关举措，宏观预期向好。成材产量继续增加，去库放缓，终端需求改善力度依旧不大，双焦震荡反弹，但反弹力度有限。基本面，焦炭方面，一轮提涨落地，幅度200-240元/吨。供应端，焦企利润改善，开工继续增加，但煤价也在回升，后期焦企仍可能保持亏损或微利状态，开工率回升幅度受限。下游铁水回升至218万吨，钢厂复产持续，低库存钢厂对焦炭有一定补库需求，但低利润下对焦炭采购偏谨慎。期货升水现货但幅度缩窄，部分贸易商暂停接货，市场情绪稍有降温。

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