空头情绪或继续主导盘面 预计短期内焦炭期货仍会维持偏弱运行

消息面

近日，在国家发展改革委统一部署下，各地发展改革部门会同市场监管等部门组成调查组，全面开展落实煤炭价格调控监管政策拉网式调查。调查组以重点燃煤电厂5月份电煤采购情况为切入点，全面调阅电煤采购合同，查阅相应煤炭生产流通企业的合同和发票，并对煤炭、电力企业的交易凭证进行交叉比对，形成调查结论。

据悉，缺电的澳大利亚东南部燃煤发电厂近日出现集中停机检修，煤炭供应趋紧。澳大利亚最大电力供应商AGL在新南威尔士州和维多利亚州有3座燃煤发电站，由于计划内和计划外的停机维护，正处于停产或产量减少状态。

奥地利政府召开紧急会议后发表声明说，将与奥最大电力供应商维邦公司合作，重启位于南部城市梅拉赫的一家煤电厂。奥地利环境部告诉当地媒体，这样做目的是为了在紧急情况下能够再次用煤发电，但重启过程可能花费数月。

6月16日当周，焦炭整体库存为970.52万吨，较上周下降17.65万吨，环比下降1.79%，同比下降5.63%。当前整体库存仍处于同期低位水平。

机构观点

宝城期货：

成材库存高位累库，且钢厂利润微薄，而铁水产量却持续维持高位，叠加终端需求依然疲弱，负反馈担忧驱动市场预期转弱，焦炭期价持续下行。现阶段焦炭处强现实弱预期格局，短期基本面边际好转，但中长期预计仍以宽松格局为主，据Mysteel 统计，截至6 月17 日，焦化厂焦炭日产合计117.2 万吨，环比增0.97 万吨，随着焦炭开始涨价，焦化利润边际改善，焦炭供应再次回升；需求端，247 家钢厂铁水日产243.29 万吨，环比微增0.03 万吨，钢厂依然维持高开工水平。总之，近期成材库存高位累库，而钢厂仍积极生产，在终端需求疲弱的背景下，负反馈风险加剧，市场强预期转弱带动焦炭期价大幅下行，预计短期内仍会维持偏弱运行，建议以偏空思路对待，警惕需求回暖的时机。

光大期货：

今日黑色板块继续阴跌，高温梅雨淡季、钢材库存高位对于原料端的负反馈加剧，焦炭跌破3000整数关口。周末钢厂发起对焦炭的第一轮提降已落地，降幅300元/吨，现货市场看空情绪同步发酵。后续来看，上周螺纹周度数据显示螺纹表需继续下滑，厂库、社库均有所增加，现货端贸易商恐慌性抛售，此前淡季不淡的预期被证伪，预计钢价将维持下跌趋势，部分钢厂已出现亏损。因此，在钢厂利润不佳、高炉检修数量不断提高的背景下，钢厂对于焦炭的采购情绪也转冷，叠加近期粗钢减产政策施压，终端弱需求的负反馈继续爆发，焦炭价格或继续偏弱运行。同时，全球进入加息潮，也从宏观面对全体大宗商品构成压力，空头情绪或继续主导盘面，建议偏空看待。

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