焦企库存处于低位 焦炭高位震荡-第3页

焦炭 1901 压力位 2528 ，支撑位 2335 ； 焦煤 1901 压力位 1295 ，支撑位1225 。宏观数据及新闻1。 6 月美国煤炭出口量同比增 38.6%2。 统计局：7 月下旬全国焦炭价格旬环比降 5.6%3。天津港：拒收柴油货车运输的集港煤炭告别汽车运煤历史4。美锦能源：23000Nm3/h 焦炉煤气制液化天然气项目正式投产5。 上半年江苏原煤产量 629.89 万吨增长 0.4%6。京津冀焦炭环保组合拳：先限产再关停

中信期货

观点： 现货提涨顺畅，期价震荡收涨

信息分析：(1)8 月 9 日，山西吕梁准一级焦 2050 元/吨(-)，山东日照准一级焦 2350 元/吨(-)，河北唐山准一级焦 2210 元/吨(+50)。(2)8 月 9 日，09 期货升水现货(天津准一)144 元。逻辑 ：焦企第二轮的提涨 100 元/吨，钢厂接受较快，焦炭现货已累计上涨 200-250 元/吨；受环保限产影响，焦企开工率受限，供应偏紧；库存方面，焦企库存较低，提涨顺畅，钢厂库存处于中低位，拿货补库积极性高，港口库存升高，贸易商惜售心态强，预计焦炭现货短期内仍可能继续走强。期货方面，焦炭 09、焦炭 01 合约均震荡收涨，预计 01 合约将震荡偏强运行。操作建议：多单持有与回调买入相结合，冲高适量止盈。风险因素：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大(上行风险)；复产压力增强，下游需求持续走弱(下行风险)。

观点：低硫主焦有上涨迹象，期价震荡运行信息分析：(1)8 月 9 日，柳林低硫主焦价格 1550 元/吨(-)，柳林高硫主焦价格 1070 元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格 190 美元/吨(+3)。(2)8 月 9 日，09 期货贴水现货(澳煤中挥发)150 元。逻辑：焦企第二轮提涨 100 元/吨，相继落地执行，支撑焦煤价格稳定，部分低硫主焦有小幅上涨迹象；受焦炭市场带动，预计焦煤市场将稳定运行；下游焦企仍面临环保限产，低硫主焦需求较多，预计低硫主焦提涨将逐步落实。期货方面，焦煤 09 合约震荡下跌，焦煤 01 合约震荡收涨，预计短期 01合约将高位震荡。操作建议：区间操作。风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险)；焦炭利润压缩 (下行风险)。