上周焦炭、焦煤双双大幅上涨,焦炭1709合约涨6.13%,焦煤1709合约涨8.04%;上周焦炭、炼焦煤现货止跌企稳,焦炭、焦煤期货大幅上涨后贴水快速收敛。
本周策略:上周焦炭、焦煤期货大幅拉涨,市场情绪亢奋,从持仓来看,目前焦炭主力1709合约净多持仓超过1万手,而焦煤主力1709合约转为净空持仓,显示主力仍旧更加看好焦炭。套利方面,焦炭、焦煤1709合约比价大幅上升至1.6,接近主力合约比价历史最高水平,反观现货企业利润情况,目前山西地区独立焦化企业利润已下降至盈亏平衡线附近,未来利润能否回到200元/吨仍具有一定不确定性,因此可以进行买焦煤抛焦炭套利操作。上周焦炭、焦煤1-9价差有所收窄,考虑到周三市场有消息称山西焦煤等几家焦煤企业计划于6-9月份进行减产,尤其山西焦煤集团计划减产幅度较大,焦煤买1抛9套利操作可以先获利了结。
风险点:关注淡季需求下降利空兑现后的市场表现,炼焦煤进口量高位运行。