焦炭合约跌幅9.3% 贴水幅度较大-第2页

本周策略：受钢材价格涨跌互现，山西、河北地区焦炭下跌50元/吨，澳洲焦煤价格继续下跌，现货市场下跌拖累期价走弱。上周煤焦主力1709合约大幅下挫，但净多持仓量并未下降，显示大幅贴水背景下主力做多意愿仍然较强，逢低可以考虑做多。

套利方面，焦炭、焦煤1709合约比价维持在1.45附近，比价小幅回调后有所回升，建议把握该比价做空机会。上周焦炭、焦煤1-9价差有所扩大，后期关注5月合约交割后1805合约的开盘价，考虑到1月份是煤焦需求较好月份，后期可能存在买1抛9套利机会。

风险点：钢材价格波动频繁，市场预期变化对行情影响大。

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