短期基本面相对平稳 预计甲醇期价重心或继续上探

【行情复盘】

甲醇期货震荡回升，盘面小幅低开低走，重心窄幅下探后企稳，收复至五日均线上方运行，主力合约减仓上行，涨跌交互运行。隔夜夜盘，期价继续上探。

【重要资讯】

期货延续上涨行情，形成一定提振，市场参与者心态平稳，国内甲醇现货市场气氛好转，各地区主流价格跟随上调，内地市场稳中有升，沿海市场暂稳整理。与期货相比，甲醇现货市场由前期的升水转为小幅贴水状态，基差已经明显收敛。上游煤炭市场弱稳运行，价格与前期持平。

产区煤矿生产稳定，货源供应充裕，市场煤出货遇阻，坑口库存压力增加，报价依旧承压。市场观望情绪较浓，实际商谈偏冷清。终端用户采购不积极，存在压价还盘意向。煤炭市场旺季不旺，成本端支撑偏弱，随着甲醇价格走高，企业面临生产压力有所缓解。

西北主产区企业报价多数上调，厂家出货为主，整体签单平稳，内蒙古北线商谈参考2070-2120元/吨，南线商谈参考2110元/吨。受到西北等地区装置降负荷的影响，甲醇行业开工水平跌破七成，整体开工为69.30%，较去年同期提升5.03个百分点，西北地区开工为75.09%。由于后期装置检修计划寥寥无几，甲醇开工率下滑空间有限，货源供应存在增加预期。

下市需求步入季节性淡季，对甲醇消耗难有明显提升。受宁夏某一体化装置降负以及华北MTO装置停车的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工继续回落，降至62.15%，为近一年相对低位。传统需求行业不温不火，表现不一，甲醛、MTBE开工走低，二甲醚、醋酸开工小幅回升。持货商报价走高，下游入市采购热情不足，实际成交情况一般。进口船货集中到港卸货入库，甲醇港口库存上涨至73.5万吨，依旧大幅低于去年同期水平23.12%。

【市场逻辑】

供应端支撑不强，下游需求转弱，甲醇市场缓慢累库，目前压力尚不突显。

【交易策略】

基本面相对平稳，甲醇期价震荡回升，短期重心或继续上探，压力位关注2600关口。

（来源：方正中期期货）