国产供应压力仍偏大 甲醇期货周K线收阴

截至2023年9月28日当周，甲醇期货主力合约收于2470元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持50198手。

本周（9月25日-9月28日）市场上看，甲醇期货周内开盘报2552元/吨，最高触及2557元/吨，最低下探至2452元/吨，周度涨跌幅达-2.99%，成交量达4265915手。

市场要闻：

西北主产区企业报价稳中有升，部分上调15元/吨，整体签单平稳，虽然厂家库存水平偏低，但无明显挺价意愿，出货为主，内蒙古北线地区商谈参考2100-2110元/吨，南线地区参考2100元/吨。

常州地区报盘参考价格至2510元/吨附近出罐，场内可流通货源几无；张家港地区主流商家报盘参考价格至2500-2505元/吨附近现汇出罐。

机构观点汇总：

山金期货：煤炭低位反弹，成本支撑走强。截至9月21日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.50%，较上周上涨0.34个百分点。高利润驱动叠加检修装置恢复，国产供应压力仍偏大；进口方面海外整体开工高位，9月份进口量或继续回高位，后期供给端压力或将显现。需求端MTO装置仍然处于亏损状态，市场传闻兴兴有重启可能，传统下游开工波动不大，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在86.66%，较上周上涨3.89个百分点。截至9月21日沿海地区甲醇库存在126.17万吨，环比上涨6.71万吨，涨幅为5.62%，同比上涨48.44%。库存大幅累库，卸货情况加速。金九银十”已过去一半，此后需求端对行情的推动作用将弱化。短期内甲醇基本面一般，但化工整体走弱，预计甲醇跟随情绪宽幅震荡。

紫金天风期货：供应方面，内地供应预计维持高位，四季度大幅检修的概率较小，进口在进口窗口打开的背景下预计维持高位，但考虑季节性因素四季度末伊朗装置停车预期，预计进口量季度末回落。需求方面，传统需求按照季节性波动，当前传统下游装置综合开工率已回升至同比偏高位置，继续向上空间有限；烯烃需求重点在兴兴装置能否开启，天津渤化预计10月中旬开车，其他近期检修装置基本配套甲醇，对平衡表影响不大。成本方面，煤炭价格四季度预计高位震荡，更多是季节性影响，煤矿安全检查的影响结束后即将面临供暖需求的回升，预计呈现供需双增的局面。

观点：供应预计季节性先增后减，但煤制供应预计仍维持高位，总库存预期累库，四季度需求端额外增量不大，甲醇价格预期先跌后涨，价格重心相对三季度下移。

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