市场尚未出现明显累库 甲醇期货向上驱动不足

【行情复盘】

甲醇期货走势承压，盘面小幅高开低走，重心回踩20日均线附近支撑后止跌企稳，日内波动收窄，走势略显僵持，录得四连阴。隔夜夜盘，期价小幅回升。

【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛有所走弱，区域表现分化，沿海市场小幅松动，内地市场仍稳中有涨。

上游煤炭市场价格暂稳，多数煤矿保持正常生产，部分前期停产的煤矿现已恢复正常产销，市场煤销售情绪略有降温，坑口价格窄幅调整。

下游终端用户按需采购，贸易商观望情绪较浓，拉运积极性回落。成本端涨势暂缓，支撑力度略显一般。受到持续高温天气的影响，短期煤炭市场偏强运行，甲醇成本端跟随走高。西北主产区企业报价整理运行，厂家出货为主，当前库存压力尚可，市场商谈气氛一般，内蒙古北线地区商谈参考1950-2020元/吨，南线商谈参考2060元/吨。

甲醇供应端变化不大，西北、华北地区装置运行负荷下滑，但受华东地区装置开工提升的影响，全国甲醇开工水平略有上涨，增加至63.91%，较去年同期下跌4.26个百分点；西北地区开工率为70.68%，较去年同期下跌7.61个百分点。后期装置重启增加，甲醇开工率或延续回升态势。部分地区甲醇厂家库存水平偏低，存在一定挺价意愿。

下游入市接货不积极性，贸易商持货意向下降，商谈价格波动有限，放量不足。下游市场开工维稳，高温淡季阶段，对甲醇消耗提升受限。安徽、陕西地区一体化烯烃装置提升运行负荷，山东某MTO装置降负，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率为76.29%，较前期上涨0.76个百分点。

传统需求行业开工略有提升，其中醋酸较为明显。沿海地区库存小幅回落，降至93.68万吨，低于去年同期水平12.89%。进口船货到港量增加，实际卸货进度放缓，港口库存窄幅波动。

【交易策略】

甲醇货源供应预期增加，下游刚需跟进一般，存在一定恐高心理，市场尚未出现明显累库，随着进口货源增加，供需关系有望弱化，向上驱动不足，期价运行区间上移至2150-2280，适合波段操作。

（来源：方正中期期货）

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