市场面临压力渐显 甲醇大概率维持低位震荡态势

【行情复盘】

受到市场避险情绪的扰动，节后归来甲醇期货跳空低开，重心回落至五日均线下方运行，盘面增仓下行，跌破短期均线支撑，最低触及2026，市场资金博弈，期价震荡洗盘，最终录得小阴线。隔夜夜盘，期价小幅走高。

【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛不佳，市场主流价格稳中走弱，内地市场部分报价小幅下调，沿海市场大稳小动。节后下游补货有限，甲醇现货市场缺乏买气，实际成交不活跃。

上游煤炭市场货源供应平稳，主流煤矿生产正常，多数出货不畅，下游阶段性补库后消耗库存为主，终端用户心态谨慎，到矿拉运车辆减少，市场煤出货承压。

下游需求支撑不足，煤炭市场供需维持宽松局面，价格持续上涨遇阻。甲醇成本端窄幅降低，企业利润逐步修复，目前空间仍较为有限。西北主产区企业报价与前期持平，基本以出货为主，整体商谈平稳，内蒙古北线地区商谈参考1730-1780元/吨，南线地区商谈参考1720-1760元/吨。

与期货相比，甲醇现货市场处于窄幅升水状态，基差明显收敛，期现套利机会并不明显。甲醇市场供应压力不凸显，但需求端低迷，基本面仍偏弱。甲醇行业开工一直不高，近期受西北、华中以及华南地区装置运行负荷下滑的影响，开工率降至64.27%，去年同期下跌9.17个百分点；西北地区开工率为70.25%，较去年同期下跌12.78个百分点。后期装置检修与重启共存，甲醇开工水平难以大幅回升，产量维持弱稳态势。

甲醇现货市场价格低位运行，产业链下游利润得到修复，煤制烯烃装置重启有所增加。但延长榆能化二期、神华新疆烯烃及配套甲醇项目均于6月中附近停车检修，浙江兴兴69万吨MTO项目如期停车，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工大幅降至71.27%，对甲醇刚需采购缩减。传统需求行业中，除了MTBE开工小幅提升外，其他行业开工均回落。正值高温淡季，甲醇需求进一步走弱。沿海地区库存继续回升，增加至92.25万吨，低于去年同期水平17.47%。

近期到港货源较多，而需求跟进乏力，甲醇市场延续累库态势。

【交易策略】

后期市场面临压力逐步显现，甲醇期价大概率维持低位震荡态势，下方支撑暂时关注1950-2000一带。

（来源：方正中期期货）

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