供需端持续改善 甲醇期货震荡运行为主

11月中旬以来，随着煤炭价格止跌企稳，甲醇期货价格也出现持续反弹。今日，甲醇期货主力合约上涨1.96%。

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金信期货表示，上周以来国内烯烃装置重启的利多消息冲击市场，兴兴、鲁西、大唐等MTO将陆续重启，沿海兴兴和斯尔邦MTO装置回归，且山东联亿大甲醛装置一期120万吨或在月底投产，甲醇供需持续改善。国内煤制（甲醇）烯烃装置开工率和甲醇传统下游装置加权开工率也明显回升，甲醇需求端近期稍有改善。

从甲醇库存数据来看，由于内地煤价大幅上涨以及能耗双控导致甲醇开工率下滑、港口受疫情封航导致卸货和转港现象的影响下，在近两年甲醇产能大幅释放的背景下，内地企业甲醇库存和港口甲醇库存相对2019年和2020年明显偏低，且近期需求端持续改善，叠加后续进口受季节性缩减的影响，预计国内甲醇库存难有大幅累积。

整体来看，国内气制甲醇装置检修预期逐渐兑现供应缩减，且需求端近期稍有改善，下游装置开工率逐渐回升，甲醇供需持续改善，预计甲醇仍存上行的动力。

广州期货指出，今日甲醇期货价格震荡运行，港口现货价格随盘调整；华东地区甲醇市场价格小幅上涨；山东地区甲醇市场价格整理运行；华中地区甲醇市场价格暂稳运行；华北地区甲醇市场价格震荡整理；西南地区天然气厂家陆续停车，暂无报价；西北地区市场价格窄幅上调，整体出货一般。目前来看，西南地区后续仍有部分厂家计划停车，局部供应端存利好支撑，但西南厂家库存高位，对整个市场利好影响减弱，本周目前整体市场气氛一般，预计明日甲醇市场价格整理运行为主。后期应密切关注各地区开工情况、库存情况以及下游需求情况，谨慎操作。

据大越期货分析，短期来看，基于西北产区上周出货尚可，叠加限气局部供应收缩等提振，预计短期西部区域窄幅盘整为主；值得一提的是，近期内地多地雨雪天气相对集中，叠加局部散点疫情尚存，需警惕运价持续上涨对上下游传导影响。此外，原油、煤价走势偏弱，加之传统需求一般，故中下游跟进情绪或相对谨慎，总体震荡运行，短线2600-2700区间操作，长线多单持有。

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