成本端预期扭转拖累 甲醇期货难言触底收跌停板

随着煤炭市场再传限价令，力度空前，甲醇成本端预期扭转，产业链估值下修，短期难言触底。10月28日，截止上午盘面收盘，甲醇期货主力合约收跌停板，当前报价2644元/吨，跌幅12.01%。

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行情回顾：

昨日，甲醇MA2201合约小幅高开，期价弱势收跌停。当日收盘2872，较上一交易日-9.03%；成交3323653手，持仓1113043手。

相关机构观点：

招商期货化工研究员谭洋表示，需求弱势拖累，且原料端政策面利空仍持续定价，预计短期甲醇走势跟随煤炭端共振而偏弱，近端交易周期需关注供应端缺煤缺气导致减量，以及下游MTO需求伴随利润压力缓解出现边际改善的预期。从中远期来看，若煤炭下行通道兑现，甲醇05合约回归基本面供需偏宽松逻辑，叠加成本下行，或将出现空配机会。

瑞达期货：甲醇延续弱势

近期内地订单待发量环比减少，企业库存环比增加，出厂价延续走跌。港口方面，本周甲醇港口库存整体去库，华东地区主流区域到船量尚可，但提货大幅增量，库存有所下降；华南地区无进口船只卸货，但国产船货大量补充，整体窄幅累库。海外方面，据悉伊朗卡维Kaveh230万吨/年甲醇装置临停，重启情况待跟踪。下游方面，华东地区烯烃开工维持偏低水平，浙江地区装置略有负荷调整；传统下游则因亏损和限电等因素而降低开工。盘面上，甲醇MA2201合约延续弱势，建议多看少动，观望为主。

国泰君安期货：中期甲醇仍存修复性反弹可能

随着煤炭价格受到政府强力管制，甲醇前期成本支撑面临坍塌风险。内地价格持续走弱，港口去库失去支撑，叠加前期滞港船货入库，整体呈现出内地、港口轮跌，基差持续走弱的格局。甲醇从结构性累库变成全国性累库，前期供应收缩大于需求收缩的逻辑被证伪。但华中部分装置仍因原料问题停产，西北和西南气头装置逐步开始降负，四季度供应仍将边际收缩。随着MTO利润大幅修复，11月份烯烃装置或存在重启预期。短期甲醇高位波动加大，但在整体产销倒挂、四季度限气临近的背景下，中期甲醇仍存修复性反弹可能。

光大期货：预计短期甲醇市场延续偏弱节奏

国内现货甲醇市场延续下行节奏；当前在原料煤炭期现继续下滑背景下，甲醇期货盘面延续同步调整。基于对政策压制力度把控不确定较大，叠加当前产业面预期偏弱，市场参与者入市节奏仍显迟缓，且部分下游刚需压价明显，鲁北接货降至3120-3130元/吨。另近期内蒙、甘肃等区域疫情散点增加对运输监管趋严，局部运价存上涨；以及港口低价货持续性回流冲击，故预计短期市场延续偏弱节奏。期价来看，煤价重心继续下移对甲醇价格仍有拖累。

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