周末市场传言伊朗冬季限气,大量甲醇装置停产。去年甲醇总进口量在1100万吨,其中伊朗甲醇300万吨左右。对华东现货、期货市场影响较大。1月13日甲醇期价跳空高开,收于涨停价。
现货价格涨幅尚未跟上
虽然从基本面和投机因素角度讲甲醇上涨趋势已经较为明显,但实际现货方面跟涨意愿并不强烈,尤其是内地价格相对港口涨幅有限。2019年内地至港口套利空间基本处于关闭状态,但随着这波港口价格上涨,鲁南、河南甚至川渝地区到江苏的套利窗口均已打开。这会对后期港口价格继续上涨造成压制。造成这种情况的主要原因就在于制烯烃的利润在迅速下降,甲醇现货在这种情况下涨价受到下游抵制。
三、结论
正像我们之前所说的,不管伊朗限气的原因是什么,其产量减少是一定的,主要的关注点就在于减产的是时间和范围。如果是天气,就要等天气转暖,那么停车就可能持续到3月份。如果是目前局势混乱导致的减产,停车的时间相对可能较短,但再次出问题的情况也可能重复发生。而停车的范围也需要我们持续跟进,毕竟整个伊朗1100万吨装置全部停车的消息太过骇人及不可信,需要进一步证实。
甲醇经过一年的寒冬,目前人心思动,进口原油减少,内陆又由于运费大涨难以前往港口套利,这些都是推动甲醇的原因,整体而言我们保持前期甲醇看多的观点,但是在步调上认为短期甲醇上涨过快,需要回调等等PP/PE的步子。毕竟我们不仅要关心甲醇涨的高不高,还要关心他涨的累不累。
五、风险揭示
1、美国可能对伊朗发动制裁
2、伊朗国内局势动荡
3、甲醇下游及替代产品下跌
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
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