节后归来,内地与港口甲醇价格走势分歧加大。其中,港口地区现货基本维持节前价格,主流成交在2290—2300元/吨;内地则继续走强,陕西关中地区主流价格涨50元/吨至2200元/吨,山东地区主流成交鲁南涨80元/吨至2350元/吨,鲁北涨30元/吨至2370-2390元/吨。
港口地区依旧维持着较高的甲醇库存,据国庆节前统计,华东、华南港口库区总库存仍在120万吨附近。下游原料库存一直处于高位,节前备货及节后补货并未使得贸易库存大幅下滑。烯烃外采有限,传统下游需求恢复难度大,短期内港口地区无法快速消耗库存。
据统计,目前港口地区可流通货源在40万吨左右,叠加120万吨左右的库存,造成了目前山东甲醇现货价格高于华东的局面。
短时间,内地价格强、港口价格弱的局面仍会持续。目前,因内地需求恢复、价格走高,内地与港口地区的套利窗口基本关闭,港口地区的供应压力大幅度减轻。国庆假期间,外盘抵港数量减少,本月进口也将相应减少,均有利于港口地区甲醇库存的消耗。
不过,进入10月中旬后,国内甲醇装置检修将逐步减少,而前期检修的装置会陆续重启,部分新建装置在本月有试车计划,整体上将加大出货难度。当前下游库存偏高,尤其港口地区库存持续高企,在一段时间内仍将压制甲醇价格。10月国际甲醇供应依旧偏多,伊朗新建165万吨/年装置或在本月试车,山东地区罕见废出现了进口甲醇,不利于沿海甲醇库存的消耗。
综上所述,因内地下游需求释放,甲醇内地价格走强。随着时间的推移,港口地区高库存能否顺利去库仍是未知数。长线来看,四季度需求没有亮点,而供应上有3套330万吨/年的装置计划试车投产,甲醇供大于需局面仍难有缓解。期货主力合约2001在2400元/吨一线,升水港口但贴水内地,处于涨跌两难的尴尬位置。操作上建议观望。
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