四季度天然气供应预期紧缺 仍将支持甲醇后市价格表现

在8月22日最高上探至3520元/吨后，甲醇主力1901合约便自高位小幅回调，昨日收报3281元/吨，自3月27日低位以来累计上涨26.83%。分析人士指出，甲醇港口库存继续大幅走高，开工率回升导致价格高位回调，但四季度天然气供应预期紧缺，仍将支持后市价格表现。

开工率上升

“目前，港口库存处于年内高点，较前期继续上升，且部分进口货源到港，供应压力有所增加，影响短期心理预期。此外，中国重新提高人民币汇率，进口成本有所回落。”中财期货指出了当前甲醇市场高位回调的利空因素。

东吴期货研究所能源化工品组李元申表示，供需面上，本周甲醇装置继续恢复，开工率回升至69.23%，下游MTO外采甲醇，盛虹复产。内外盘价差缩小，下游跟随涨价但对高价仍有抵触，港口继续累库7.08万吨，结合出货情况，可能是隐性库存显性化所致。

据中财期货数据，截至8月30日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.23%，环比增加2.68%，西北地区开工负荷为76.67%，环比增加1.5%。甲醇上周产量预估为98.5万吨，环比增加3.8万吨。

中财期货指出，上周甲醇整体开工率上涨，主要是由于西北地区部分前期检修装置恢复运行。同时，山西、河北等地区也有部分装置恢复运行。此外，生产企业利润持续维持高位，因此预计企业生产动力较强。

港口库存方面，上周甲醇港口库存继续大幅走高，截至8月30日，沿海库存共80.84万吨，较前周增加6.73万吨(9.1%)。中财期货认为，港口库存积累速度有所增加，其中华东港口库存增加5.58万吨至67.49万吨，主要是内地货源及进口货源涌入华东，华南小幅增加1.15万吨至13.35万吨。目前，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在24.84万吨附近，较此前一周增加2.47万吨。