自8月22日盘中创下阶段新高3520元/吨后,甲醇期货主力1901合约便展开回调,最新收报于3212元/吨。分析人士表示,8月制造业景气度继续走弱以及周边市场表现疲软均对甲醇期价走势形成拖累。
短期回调空间或有限
“传统需求步入旺季,随着成本逐步向下传导,部分下游制品价格跟随调整,开工出现一定程度好转。烯烃装置运行稳定,刚性需求采购为主。但甲醇港口库存不断累积,已经达到年内最高水平。”夏聪聪表示,此外,1809合约进入交割月,交割结束后,部分甲醇流向市场,一定程度上增加货源流动性。
对于后市,夏聪聪表示,甲醇生产企业低库存,无出货压力,部分厂家预售情况较好。在“金九银十”旺季预期下,甲醇下游需求向好,但下游企业采购积极性并未改善,延续刚需。此外,甲醇价格居高不下,下游生产利润被挤压。因此,面对持续走高的港口库存,短期期价仍有一定回调风险。长期操作上,建议逢高沽空为宜,关注焦化限产、外部扰动事件以及板块联动对盘面的影响。此外,PP与甲醇价差处于偏低水平,可尝试跨品种套利,降低交易风险。
瑞达期货分析师林静宜则认为,从基本面来看,近期内地市场略好于港口市场,内地货多以套保量转移至港口市场,导致近期港口库存持续上升。尽管港口库存仍在垒库,但可流通货源依然较少,且内地主产区低库存以及供应偏紧的强势状态仍不容忽视。内地市场在前期合同及低库存支撑下,或整体呈现偏强震荡。另外,在汇率贬值影响下,中国与东南亚等地价差扩大,部分货物转口至东南亚市场,国内进口增幅有限,因此甲醇期价回调空间或有限,建议采取逢回调买入操作。
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