短期花生反弹空间有限 油脂趋势驱动逻辑不够清晰

【花生】

昨天，国内花生盘面震荡，2401合约上涨0.17%，报收9174元/吨。昨日国内花生现货市场报价趋稳运行，购销氛围较清淡。基层上量仍有限。

东北产区路面结冰，交通运输不畅，河南、山东等产区农户不认卖。但经销商按需补库，产区交易氛围较前期好转。近期国内油粕价格走强，产区油厂理论现货榨利显著好转，但仍在盈亏线附近。主力油厂继续观望，其他油厂普遍限量收购，近期整体市场需求依旧比较弱。

短期，关注油厂采购积极性是否有变化，盘面反弹空间有限。

【油脂】

昨天，BMD毛棕盘面偏强，1月合约上涨1.24%，报收3765林吉特/吨，或受连棕走强带动。

11月10日中午，MPOB即将公布10月马棕供需数据。目前产量及出口预估看，马棕10月库存预计增加至270万吨左右，库存压力明显。11-2月关注产地减产季的降雨水平，IOD正相位及厄尔尼诺持续存在。昨日，CBOT豆类尾盘均有下跌，或受原油大跌影响，市场担忧中美经济及俄罗斯原油供应增加，其余国际大宗商品夜盘也多有走弱。美豆出口销售近期好转。巴西中部及北部干旱持续，阿根廷新作即将播种。南美天气担忧不减。今晚，USDA公布11月报告，关注对美豆出口及压榨的调整。

国内方面，国内油脂昨天偏强运行，豆油增仓明显，外资及投机资金增仓较多。国内11月大豆即将集中到港，大豆压榨将回升，国内豆油库存中期趋增。国内进口菜籽也即将大量到港压榨，进口菜油库存中期止跌回升。国内棕榈油11月供给充足，关注12月船期进口买船量变化。在南美大豆产区没有出现明显不利天气之前，因现实供需偏弱，油脂依旧难涨，但也需谨防资金的过早、过度交易。

短期，关注USDA及MPOB报告、南美大豆产区降雨及宏观情绪影响。油脂趋势驱动逻辑仍不够清晰。操作上，谨慎者继续观望。

（来源：新湖期货）