豆油暂缺乏稳定上行驱动 花生供需将延续僵持局面

【油脂】

昨天，BMD毛棕盘面震荡，马棕2月合约上涨0.75%，报收3895林吉特/吨。昨日的马棕11月全月出口船运数据存在分歧，但11月出口大概率继续向好，出口量环比预计增加。雨季来临，西马及加里曼丹岛西部11月下半月降雨偏多，11月马棕产量环比减幅预计大于4%。目前产量及出口预估看11月马棕库存环比可能持平，变化不大，库存增幅低于此前预期。隔夜，CBOT大豆震荡，美豆油弱势震荡，美豆粕继续下跌。12月10日阿根廷新总统就任，关注其在汇率，出口关税等政策方面的可能调整。近期巴西产区预报降雨，美豆承压。重点关注12-1月巴西大豆生长关键期的降雨，未来2周预报降雨尚好。国内方面，昨天油脂偏强运行，主力合约继续移仓换月。

基本面看，当前国内棕榈油供需压力大。国内12月船期采购量较少，中短期库存预计有所下降，但库存仍将在高位。国内大豆及菜籽已经进入供给大增兑现阶段，上周大豆及菜籽压榨量均明显回升，中期豆油及菜油供需压力边际增加。此外，国内1月船期菜籽也已大量采购，进口菜油供需压力持续时间进一步延长。

综合来看，在天气对东南亚棕榈油及南美大豆影响明确前，南美丰产预期持续，油脂可能延续大区间偏弱运行。操作上，谨慎者观望为主。菜豆价差虽然很低，但暂时缺乏稳定上行驱动。

【花生】

近期，花生主力合约逐渐移仓至3月合约。昨日国内花生盘面走强，2403合约上涨1.34%，报收8786元/吨。

当前主力油厂体量比较大的阜新、正阳工厂仍未开收。鲁花油厂并未全面开秤，益海油厂收购意愿仍然偏弱，昨日青岛嘉里收购报价再度下调50元/吨。油厂需求依旧较弱，难以支撑盘面出现阶段反弹。短期内花生市场供需将延续僵持局面，供需双弱。

短期，继续关注主力油收购情况，盘面预计暂时止跌，弱势震荡。

（来源：新湖期货）

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