豆油价格方面经过9月和10月的震荡调整之后,11月再次强势上涨,并且突破了9月下旬的高点7446元/吨。其中,豆油期货价格在不断上涨的同时,现货价格也水涨船高,整体国内对油脂看多气氛依然比较强烈,究竟是什么原因造成豆油价格持续上涨,后期涨势还能否持续。
拉尼娜天气一般会造成巴西南部以及阿根廷中西部降水减少,影响南美大豆产量,尤其对阿根廷大豆影响最为严重,历史上也出现过拉尼娜天气造成阿根廷大豆减产,拉尼娜天气对南美产量影响的不确定性,为大豆远月合约提供天气升水。
拉尼娜天气一般会造成东南亚棕榈油主产区降水偏多,市场预期如果11月以及12月大量降水,不利于棕榈园收割作业,从而影响棕榈油产量,进而预期四季度天气对棕榈油会有利多影响。
4、国内三大油脂库存较低
目前国内三大油脂库存处于近几年的低位,菜油受到中加关系影响,国内菜籽压榨量下降,菜油库存始终非常紧张;棕榈油进口利润倒挂,豆油挤占棕榈油消费空间,库存也始终维持低位;豆油有收储预期,库存增长缓慢。三大油脂建库存的过程较为艰难,继续为油脂价格提供支撑。
趋势能否持续
马棕油库存持续紧张,美豆降库存周期下,美大豆价格仍有上涨动能,国内三大油脂库存较低,继续为油脂价格提供支撑,短期来看,豆油下方空间比较有限。
可能存在的风险因素包括:一是疫情扩散,市场避险情绪上升,原油价格下跌,进而带动油脂价格下跌;
二是11月马棕出口转差,船运调查机构ITS公布,马来西亚11月1-10日棕榈油产品出口量较前月减少19.1%,至428,445吨。另一机构AmSpecMalaysia公布的数据显示,马来西亚11月1-10日棕榈油产品出口量较前月同期下滑17.1%,至443,895吨,印度节日旺季结束,11月主要买家的发货量下滑。
三是宏观及汇率影响,包括美国大选不确定性,以及人民币升值预期,对国内油脂价格有一定影响。
综上所述,基本面仍然是利多因素占主导,豆油期货盘面价格仍有较强支撑,但是一些潜在因素也会影响豆油价格,阶段性波动可能加大,同时,在连续上涨之后,随着获利盘累计,回调平仓风险仍然存在。预期油脂价格强势格局不变,阶段性波动风险可能加大。
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- 综合资讯 菜籽油 棕榈油 豆油 0
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