四季度大豆进口量递减 豆粕基本面预计逐步好转

【行情复盘】

周四晚间，美豆期货价格下跌，收于1014.25美分/蒲。豆粕主力01合约，晚间暂收于3000（-22或-0.73%）；豆二主力11合约，晚间暂收于3641（-24或-0.65%）。

沿海豆粕现货价格涨跌情况：南通3050（0或0.00%），天津3100（-20或-0.64%），日照3040（-20或-0.65%），长沙3120（0或0.00%），防城3070（-10或-0.32%），东莞3060（-10或-0.33%）。

沿海榨油豆价格涨跌情况：张家港进口二等大豆3780（0或0.00%），天津进口二等大豆3780（0或0.00%），青岛进口二等大豆3800（0或0.00%），黄埔进口二等大豆3800（0或0.00%）。

【市场消息】

10月10日，国家粮食交易中心计划拍卖14.96万吨进口大豆，实际成交5.37万吨，成交率35.91%，成交均价3763元/吨；

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年10月份巴西大豆出口量估计为412万吨，低于去年10月份的595万吨；

巴西国家商品供应公司(CONAB)周一公布的数据显示，截至10月6日，巴西2024/25年度大豆播种进度为5.1%，一周前2.4%，去年同期的播种进度为10.1%。目前四个州开始播种大豆。帕拉纳州大豆播种进度为22%，一周前10%，高于去年同期的20%。马托格罗索大豆播种进度为3.7%，一周前2.6%，去年同期19.1%。在南马托格罗索州，大豆播种进度为10.0%，一周前3.0%，去年同期8.0%。戈亚斯州的播种进度为1.0%，上周0%，去年同期5.0%；

巴西外贸秘书处的数据显示，9月份巴西大豆出口量为640万吨，同比减少4.5%，这可能表明在经历了数月强劲增长后，巴西大豆出口供应开始紧张。

【市场逻辑】

日内豆粕宽幅震荡，收于十字星，多空博弈相对激烈。目前国内外对于油粕的主要配置依旧是买油空粕的套利交易，这也对豆粕价格的打压。国际市场关注点在于南美大豆播种情况，近期南美主产区出现有效降雨，一定程度缓解了此前干旱的影响，但目前巴西大豆主产区特别是马托格罗索州的大豆播种进度依旧慢于往年同期。我国大豆库存继续下滑，四季度大豆进口量递减，需求仍有韧性，我国豆粕供需基本面预计逐步好转，短期或有反复。

【交易逻辑】

M2501合约短期支撑位在3000-3020元/吨，短期压力位在3250-3300元/吨。豆粕05合约支撑位关注2800-2830元/吨。豆粕单边暂无明显操作机会，暂时观望为主。

（来源：方正中期期货）