油厂库存缓慢回升 短期预计豆粕维持震荡区间

一、行情回顾

昨日，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3481元/吨，跌幅0.26%。

二、基本面汇总

据外媒调查的预期值，截至2023年6月1日当周，预计美国2022/23市场年度豆粕出口净销售料介于15-50万吨，2023/24市场年度豆粕出口净销售料介于0-10万吨。

巴西豆粕出口6月份达到227万吨，而去年同期为216万吨。

中国海关公布的数据显示，2023年5月进口大豆进口总量为1202.00万吨，为三年内新高。5月进口大豆进口量较上年同期的967.40万吨增加了234.60万吨，增加24.25%。较上月同期的726.30万吨增加475.70万吨。

6月8日，全国主要油厂豆粕成交总量10.01万吨，较上一交易日减少4.69万吨；其中现货成交9.06万吨。

三、机构观点

华融融达期货：国际方面，美国农业部首度公布美豆优良率为92%，低于市场预期，可见当前部分干旱对生长有所影响，在天气尚未明朗前，美豆行情反弹仍在。国内方面，现货豆粕价格持续上涨，国内豆粕库存数据明显回升，随着油厂开工的增加，压力仍在。短期预期维持震荡区间。期权策略观望为主。

宝城期货：随着美国农业部月度供需报告的临近，豆类市场交投逐渐转为谨慎。同时，市场继续关注美豆产区的天气变化，气象预报称美国中西部地区将迎来降雨，这将有助于作物的早期生长。随着进口大豆到港量逐渐增加、油厂大豆压榨量持续回升，豆粕供应逐渐改善，需求端总体表现相对清淡，豆粕现货和基差承压下行；终端多以刚需采购为主，主动增加库存的比例不高；但提货节奏相对良好、油厂库存低位缓慢回升。中期来看，短期反弹难以扭转整体下行趋势，在原料成本支撑下移和未来供应增加的双重压力下，豆粕期价仍将面临较大下行压力，短期反弹不改弱势格局。反弹暂且观望。

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