市场传闻连拍10周 豆粕短期基本面并未改变

【行情复盘】

本周，连粕主力09合约窄幅偏强走势，午后收于3880涨72元/吨，涨幅达1.89%。美豆05合约周内走势连续偏强，重回1600-1700美分/蒲震荡区间中部，周五收涨于1689美分/蒲。

现货方面，油厂豆粕报价上涨，其中沿海区域油厂主流报价在4270-4560元/吨，天津4560周涨40元/吨，山东4440周涨40元/吨，江苏4500周涨50元/吨，广东4270周涨90元/吨。

【重要资讯】

北京时间4月9日凌晨USDA将公布4月供需报告，报告符合市场预期，中性偏多利多，主要体现为巴西、巴拉圭产量继续调降，其中巴西产量从1.27亿吨下调至1.24亿吨。

4月7日国家粮食交易中心官网拍卖进口大豆50.15万吨，实际成交量24.29万吨，成交率48.45%，成交均价4870.46元/吨。4月1日拍卖50万吨国储进口大豆，成交率仅为49.5% 。此举旨在缓解国内加工厂库存紧张状况。但由于榨利等原因，成交量不及预期。市场传闻连拍10周，尚未得到证实。更多的是情绪上的发酵。4月15日公布继续拍卖50万吨大豆。

4月1日凌晨美国农业部要公布美国玉米大豆播种面积，2022年度新作美豆意向种植面积9095万英亩，超过USDA此前预期的8800万英亩，报告公布后，美豆下挫约60美分/蒲，跌幅约为3% 。

【交易策略】

近期豆粕期现货价格均呈现抗跌走势。近期单边粕利空因素齐发，带动美豆及连粕价格高位回落，但下方支撑明显较强。美豆节后偏强走势。目前市场主要交易逻辑在于供应紧张态势缓解的预期以及需求端能否接住高价原料，其中供给短缺为主导因素。

北京时间4月9日凌晨，USDA4月供需报告显示巴西产量继续下调，期末库存继续下降，但巴西期初库存则有所上调，整体表现为为中性偏多，下半年全球油籽偏紧态势难改。

我国4月以来连续拍卖2次供给100万吨进口大豆，但两次成交率均不足50%，原因在于油厂榨利预期不佳，未能够有效缓解国内大豆及豆粕低库存情况。目前基差处于历史同期高位，近期以现货向下靠拢期货进行基差大幅收敛。但短期基本面并没有改变。

美豆远期供给向好并不能够缓解上半年全球油籽以及国内豆粕供给短缺的情况。豆粕9月合约预计继续偏强走势为主，关注4000元/吨压力位，操作上3800上下逢低买入为主。美豆技术上或继续上攻1700。

（来源：方正中期期货）

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