在美豆天气炒作尚未开始，国内养殖业不太景气的背景下，豆粕基本面并不乐观，明显缺乏继续上涨的动力，因此从基本面上看，7月份豆粕下跌的可能性是大于上涨的可能的，不过由于人民币贬值因素的对冲，笔者认为豆粕纵使下跌也不用太过悲观。
芝加哥一位分析师也认为，由于大豆种植效益改善，美国大豆播种面积将会增加350到500万英亩，如果增幅不到200万英亩，大豆价格将会强劲上涨，市场预计今年美国农户可能种植约8394.7万英亩大豆，创下历史最高纪录，比3月份美国种植意向面积高出171万英亩。
从上文可以看出，美国大豆种植面积增加是必然的，但由于种植面积增加幅度可能不及预期，因此美国农业部种植面积报告可能会偏中性，再加上美国季度库存数据的利多，配合即将到来的干燥天气炒作以及厄尔尼诺之后的拉尼娜炒作，那么从供应端来讲，美豆现阶段的看涨是完全合理且符合逻辑的。
虽然现在看涨符合逻辑，却需要一个必不可少的支撑，即大豆和豆粕的需求是稳定且不断增长的，但是事实真的是这样吗？根据笔者的统计，6月到港大豆将近800万吨，7月将达到860-890万吨，8-9月会有所减少，但也会达到800万吨左右，几乎可以肯定的说，整个6-9月份的大豆到港量比去年只多不少，也就是说大豆供应是非常充足的，国内油厂现阶段库存压力不大，但是现货与期价的价差在逐步缩窄，由于豆粕价高，下游有抵制心理。截止2016年6月30日，国内主流油厂43%蛋白豆粕报价对应M1609升水20-80元，现货贸易商有的已经开始贴水。
编辑：渔樵问答
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