动力煤期货周报：港口去库预期 短期煤价稳弱运行

现货：截至11月17日榆林5800大卡指数841元，周环比上涨24元；鄂尔多斯5500大卡指数755元，周环比上涨22元；大同5500大卡指数815元，周环比上涨16元。CCI进口4700指数报91美元，周环比持平，CCI进口3800指数报68美元，周环比下跌0.2美元。坑口煤价整体较稳定，个别矿价格小幅调整，港口情绪偏弱，这两日价格再度回落，但是考虑到成本支撑影响，尚未有进一步跌价迹象。

供给：截至11月16日，“三西”地区煤矿产量1209万吨，周环比减少2万吨，其中山西地区产量299万吨，周环比持平，陕西地区产量361万吨，周环比减少16万吨，内蒙产量548万吨，周环比增加13万吨。产地个别煤矿完成生产任务或搬工作面停产，大部分煤矿生产正常，供应整体较平稳。进口煤方面，近期国内终端招标较多，投标价格有小幅上调。

需求及库存：截至11月15日，内陆17省+沿海8省日耗557万吨，周环比增加24万吨，库存12897.9万吨，周环比增加22.5万吨，平均可用天数22.15天，周环比下降0.7天。旺季来临，但终端采购需求仍显疲软，下游电力企业日耗提升缓慢，库存量相对充足，短期采购积极性难有提振。

观点：产地供给平稳，进口意愿小幅增加，旺季来临，电厂日耗逐步攀升，但终端采购需求仍显疲软，下游电力企业日耗提升缓慢，库存量相对充足，短期采购积极性难有提振。港口库存开始逐步下降，预计后市仍有回落预期。坑口煤价相对坚挺，港口情绪不佳但是考虑到成本支撑影响，暂未有进一步下跌迹象，预计旺季结束前煤价仍会有一定支撑。后市需继续观察宏观和天气变化。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。